24 Februari 2022
MANILA – Kawasan Asia-Pasifik, termasuk Filipina, kemungkinan besar akan merasakan dampak meningkatnya ketegangan dan ancaman invasi Rusia ke Ukraina melalui guncangan harga global dan gangguan perdagangan, menurut pengawas utang Moody’s Investors Service pada Rabu (23 Februari). ).
Dalam sebuah pernyataan, direktur pelaksana Moody’s Michael Taylor mengatakan perekonomian yang mereka amati di Asia Pasifik memiliki “eksposur langsung yang terbatas terhadap entitas Rusia atau Ukraina, dan oleh karena itu kami tidak memperkirakan akan ada dampak langsung atau langsung terhadap peringkat dari situasi di Ukraina.” tidak menjadi.”
Namun Moody’s mengatakan wilayah tersebut “mungkin tidak kebal terhadap dampak konflik tahap kedua.”
“Di antara saluran transmisi yang mungkin terjadi adalah harga komoditas, dampak perdagangan dan gangguan pasar keuangan,” kata Moody’s. Kreditor dalam negeri yang gelisah, misalnya, mencari imbal hasil yang lebih tinggi pada surat utang negara jangka pendek dalam dua minggu terakhir, sehingga membuat pemerintah lebih mahal untuk meminjam melalui pasar obligasi dalam negeri. Harga minyak global juga meningkat seiring dunia menyaksikan perkembangan di perbatasan Ukraina-Rusia.
“Harga minyak dan gas alam cair (LNG) dunia kemungkinan akan meningkat tajam jika terjadi konflik, hal ini akan berdampak positif bagi eksportir yang jumlahnya relatif sedikit di kawasan Asia-Pasifik dan negatif bagi jumlah netto energi yang jauh lebih besar. importir, kata Moody’s. Filipina adalah importir minyak bersih.
“Namun, faktor mitigasinya adalah beberapa negara Asia memiliki kontrak pasokan LNG jangka panjang yang akan membatasi dampak fluktuasi harga spot,” kata Moody’s.
Pekan lalu, laporan kebijakan moneter Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) mencatat bahwa “harga spot minyak mentah Dubai sejauh ini telah meningkat pada bulan Februari 2022 dibandingkan dengan level bulan sebelumnya” karena “kekhawatiran terhadap kondisi pasokan yang ketat mengingat munculnya ketegangan geopolitik di Eropa antara Rusia dan Ukraina, serta Arab Saudi, UEA, dan pemberontak Houthi.”
“Masih tingginya harga gas alam, yang dapat diperburuk dengan krisis Ukraina yang sedang berlangsung, dapat mendorong harga minyak lebih tinggi karena konsumen beralih ke produk minyak,” kata BSP.
BSP mengatakan bahwa “mengingat volatilitas minyak kembali meningkat, penting untuk tetap waspada dalam menerapkan langkah-langkah yang dapat membantu menghindari dampak lanjutan dalam hal kenaikan suku bunga dan penyesuaian upah yang tidak perlu, jika diperlukan.”
Moody’s juga mengatakan bahwa “dampak perdagangan kemungkinan besar akan timbul dari pengalihan dan diversifikasi impor, meskipun mungkin ada peluang bagi produsen komoditas di Asia Tengah untuk meningkatkan pasokan ke Tiongkok.”
“Kemacetan dalam rantai pasokan juga akan semakin buruk, sehingga menambah tekanan inflasi di kawasan ini,” Moody’s menambahkan. Tekanan harga global dan domestik, seperti perjuangan berkepanjangan melawan demam babi Afrika (ASF) secara lokal, diperkirakan akan meningkatkan inflasi umum menjadi rata-rata 3,7 persen tahun ini dari perkiraan BSP sebelumnya sebesar 3,4 persen.
Moody’s juga memperingatkan bahwa “efek pasar keuangan akan mempunyai dampak terbesar dalam jangka pendek: misalnya, jika suatu konflik menimbulkan penghindaran risiko yang meluas, kondisi pendanaan bagi emiten dengan imbal hasil tinggi, yang beberapa di antaranya telah mengalami terbatasnya akses terhadap keuangan sebagai akibat faktor-faktor lain, akan semakin memburuk.”