7 Juni 2022
SEOUL – Harga konsumen naik 5,4 persen di bulan Mei dibandingkan tahun lalu. Ini merupakan angka tertinggi dalam 13 tahun sembilan bulan setelah Agustus 2008 ketika harga naik sebesar 5,6 persen. Meningkatnya harga internasional, antara lain minyak mentah dan biji-bijian, telah mendorong kenaikan harga konsumen secara tajam.
Masa depan tampak suram.
Bank of Korea memperkirakan harga akan terus meningkat dalam kisaran 5 persen pada bulan Juni dan Juli.
Pemerintah telah menekan biaya utilitas publik seperti listrik dan gas, namun jika tarif tersebut disesuaikan kembali ke tingkat yang realistis, kenaikan harga lebih lanjut tidak dapat dihindari.
Neraca perdagangan tetap berada di zona merah selama dua bulan berturut-turut pada bulan April dan Mei. Bank sentral merevisi perkiraan pertumbuhan produk domestik bruto untuk tahun ini dari 3 persen menjadi 2,7 persen. Dalam situasi yang mengerikan ini, inflasi meningkat.
Tanda-tanda stagflasi – inflasi yang tinggi di tengah lambatnya pertumbuhan ekonomi – mulai terlihat. Inflasi diperkirakan akan tetap tinggi untuk beberapa waktu karena perang yang berkepanjangan di Ukraina, gangguan rantai pasokan, dan faktor lainnya.
Inflasi yang tinggi bukanlah masalah bagi Korea Selatan. Federal Reserve AS menaikkan suku bunga acuan sebesar 0,5 poin persentase bulan lalu untuk memerangi inflasi dan diperkirakan akan mengambil dua “langkah besar” lagi di paruh kedua. Bank Sentral Eropa diperkirakan akan mengambil langkah besar sebesar 0,5 poin persentase untuk pertama kalinya dalam 22 tahun, mungkin pada bulan depan.
Bank of Korea telah menaikkan suku bunga acuannya sebanyak lima kali sejak Agustus tahun lalu, masing-masing sebesar 0,25 poin persentase, namun inflasi malah semakin meningkat. Bank sentral mungkin harus mengambil “langkah besar” untuk menaikkan suku bunga sebesar 0,5 poin persentase sekaligus.
Output industri, konsumsi dan investasi turun secara bersamaan untuk pertama kalinya dalam dua tahun dan dua bulan pada bulan April. Mesin pertumbuhan negara ini melemah di tengah kenaikan harga. Pemerintah harus berusaha menghidupkan kembali perekonomian tanpa mendorong inflasi, namun ruang geraknya terbatas.
Jika negara meminjam uang untuk meningkatkan perekonomian, peningkatan sirkulasi mata uang akan meningkatkan minat pasar dan harga. Selain itu, utang negara mendekati 1.000 triliun won ($803 miliar). Bagaimanapun, menurunkan suku bunga untuk merangsang pemulihan ekonomi adalah hal yang sulit. Jika Korea tidak menaikkan suku bunga seperti yang dilakukan Amerika Serikat, pihak asing akan memindahkan dananya ke luar Korea, sehingga menurunkan harga saham dan mendepresiasi won Korea. Jika AS menaikkan suku bunga acuannya, Korea pasti akan mengikuti jejaknya.
Pilihan fiskal dan moneter sudah habis. Salah satu cara untuk melawan inflasi yang tinggi dan pertumbuhan yang rendah dalam situasi ini adalah dengan memberikan vitalitas kepada perusahaan. Kondisinya harus lebih kondusif bagi investasi aktif dan ekspansi usaha mereka. Mereka dapat menghidupkan kembali perekonomian dan menciptakan lapangan kerja.
Namun, perusahaan menghadapi kondisi eksternal yang memburuk, seperti kenaikan harga bahan baku dan terganggunya rantai pasokan. Secara internal, mereka berada di bawah tekanan kenaikan upah. Dengan alasan inflasi yang tinggi, para pekerja akan menuntut kenaikan upah yang tajam, sehingga mendorong manajemen untuk menaikkan harga produk. Ketika proses ini diaktifkan, perekonomian kemungkinan besar akan jatuh ke dalam spiral inflasi.
Buruh harus menahan diri untuk tidak menuntut upah yang berlebihan dan perusahaan agar tidak menaikkan harga produk – untuk beberapa waktu. Jika mereka meningkatkan produktivitas, mereka dapat mengurangi tekanan inflasi.
Pemerintah harus melakukan bagiannya. Pemerintah harus mempertimbangkan pengurangan pajak pendapatan perusahaan dan pendapatan serta biaya utilitas untuk mengurangi beban keuangan pada rumah tangga dan perusahaan. Pemerintah juga harus merancang langkah-langkah untuk melindungi masyarakat yang paling rentan terhadap inflasi tinggi.
Pemerintah harus berani mendorong, antara lain, ketenagakerjaan dan reformasi di sektor publik. Secara khusus, serikat pekerja di perusahaan-perusahaan besar harus mengendalikan tuntutan mereka.
Juga tidak boleh terjadi disharmoni kebijakan antara otoritas fiskal dan moneter. Ini akan menjadi sebuah perjalanan yang liar jika salah satu negara meningkatkan pengeluaran sementara yang lain menarik mata uangnya.
Seluruh pelaku ekonomi harus melakukan upaya bersama untuk melawan tingginya inflasi.