25 Juli 2023
BEIJING – Ekspor Tiongkok, diukur dalam nilai dolar, turun 12,4 persen pada bulan Juni dibandingkan tahun lalu, data dari Administrasi Umum Bea Cukai menunjukkan pada 13 Juli.
Angka tersebut lebih lemah dari perkiraan meskipun memiliki basis yang tinggi pada bulan Mei-Juli tahun lalu.
Menurut perkiraan konsensus dari Wind Information Co Ltd, penyedia data keuangan yang berkantor pusat di Shanghai, ekspor Tiongkok diperkirakan turun 10,2 persen tahun-ke-tahun di bulan Juni, sementara tumbuh 0,65 persen dari bulan sebelumnya.
Secara keseluruhan, angkanya mencapai 7,7 persen pada kuartal pertama. Angka tersebut mencapai 6 persen di bulan April, 3,8 persen di bulan Mei, dan 0,9 persen di bulan Juni.
Karena peningkatan kasus COVID-19 lokal di Tiongkok tahun lalu, ekspor meningkat sekitar 3,5 persen pada bulan April 2022 dibandingkan periode yang sama pada tahun 2021, turun dari kenaikan sebesar 15,4 persen pada kuartal pertama. Pertumbuhan ekspor dengan cepat kembali ke angka masing-masing 16,4 persen, 17 persen dan 18,1 persen dalam tiga bulan berikutnya.
Hal ini menjelaskan tingginya efek dasar (base effect) terhadap ekspor pada bulan Juni, yang anjlok lebih dalam dari perkiraan pada tahun ini.
Akibat penurunan tajam tersebut, ekspor turun 3,2 persen pada paruh pertama tahun 2023, dibandingkan kenaikan 0,3 persen pada periode Januari-Mei.
Ekspor dari Korea Selatan dan Vietnam juga turun masing-masing sebesar 6 persen dan 10,3 persen. Sebagai negara manufaktur besar, Tiongkok memiliki kondisi eksternal yang serupa dengan kedua negara tersebut, yang ditandai dengan lesunya permintaan.
Struktur ekspor Korea Selatan relatif terkonsentrasi, sebagaimana dibuktikan dengan kuatnya pengiriman otomotif dan ekspor semikonduktor yang terbatas. Secara relatif, rantai industri Tiongkok lebih luas dan ketahanannya lebih kuat, yang memungkinkan Tiongkok pada awalnya mengungguli dua negara lainnya.
Pada semester pertama, ekspor dari Tiongkok, Korea Selatan, dan Vietnam masing-masing turun sebesar 3,2 persen, 12,3 persen, dan 12,1 persen. Namun, mereka melihat tingkat penurunan ekspor yang serupa pada bulan Juni.
Struktur perdagangan
Pergeseran dinamika pertumbuhan ekspor Tiongkok juga disebabkan oleh perubahan struktur perdagangan.
Pada bulan Maret, produk-produk padat karya seperti tas, pakaian dan mainan mencatat tingkat pertumbuhan ekspor yang jauh lebih tinggi, sementara ekspor barang-barang elektronik masih lemah. Hal ini membantu Tiongkok mencatat kinerja ekspor yang lebih baik dibandingkan Korea Selatan dan Vietnam.
Selama bulan Mei dan Juni, ekspor produk padat karya Tiongkok menyusut tajam dibandingkan tahun lalu, karena eksportir sudah memenuhi tumpukan pesanan yang terganggu oleh pandemi COVID-19. Penurunan ini menunjukkan dasar-dasar pengurangan persediaan di negara-negara besar di luar negeri.
Barang elektronik, yang merupakan kategori ekspor utama lainnya, mengalami sedikit fluktuasi selama beberapa bulan terakhir. Misalnya, ekspor telepon seluler turun 23,3 persen tahun-ke-tahun di bulan Juni, mendekati penurunan 25 persen di bulan Mei dan 23,2 persen selama periode Maret-April.
Penjualan semikonduktor di seluruh dunia masih lesu. Tren penurunan dimulai pada awal tahun 2022, dengan penjualan turun sekitar 21 persen dari bulan Maret hingga Mei. Masih belum jelas kapan penjualan akan meningkat.
Pengiriman produk elektronik, seperti ponsel dan peralatan pemrosesan data otomatis, menyumbang 13 persen dari total ekspor Tiongkok pada akhir tahun 2020, namun anjlok menjadi 8,9 persen pada paruh pertama tahun ini.
Ekspor mobil, yang menjadi fokus utama perdagangan luar negeri Tiongkok tahun ini, terus tumbuh pesat. Pada bulan Juni, ekspor mobil, termasuk sasis, naik 109,9 persen dibandingkan tahun lalu. Pada semester pertama, ekspor mobil meningkat sebesar 108 persen, menyumbang 2,8 persen dari keseluruhan ekspor.
“Tiga produk baru” – yaitu kendaraan listrik, baterai litium, dan sel surya – mengalami pertumbuhan ekspor sebesar 61,6 persen tahun-ke-tahun pada semester pertama, sehingga meningkatkan pertumbuhan ekspor secara keseluruhan sebesar 1,8 poin persentase, menurut data dari GAC.
Indeks komoditas Biro Riset Komoditas Reuters dapat berfungsi sebagai ukuran penting untuk memprediksi tren ekspor. Berdasarkan pengalaman masa lalu, pertumbuhan ekspor year-on-year meningkat seiring dengan fluktuasi indeks CRB year-on-year.
Volume ekspor erat kaitannya dengan harga, hal ini sejalan dengan indeks CRB.
Selain itu, volume ekspor konsisten dengan indeks CRB karena indeks tersebut, yang menunjukkan pengurangan atau penyetokan kembali persediaan, mempunyai pengaruh langsung terhadap ekspor Tiongkok.
Indeks CRB turun 14,2 persen tahun-ke-tahun di bulan Mei dan 11,3 persen di bulan Juni. Pada paruh pertama bulan Juli, angka tersebut turun hanya 4,7 persen dibandingkan tahun lalu.
Pada saat yang sama, persediaan manufaktur di Amerika Serikat telah menurun selama enam kuartal sejak mencapai puncaknya pada kuartal pertama tahun 2022. Data terbaru menunjukkan bahwa semua inventaris manufaktur, kecuali barang-barang yang berhubungan dengan pertahanan, mencapai titik terendah dalam sejarah.
Sementara itu, impor Tiongkok turun 6,8 persen pada bulan Juni dibandingkan tahun sebelumnya menjadi $214,7 miliar, menunjukkan bahwa permintaan dalam negeri belum membaik secara signifikan.
Pada bulan Juni, impor minyak mentah tumbuh 45,3 persen tahun-ke-tahun, sementara impor bijih besi naik 7,4 persen tahun-ke-tahun. Impor baja, tembaga, peralatan mesin dan sirkuit terpadu menunjukkan pertumbuhan negatif.
Dengan masih lemahnya angka ekspor pada bulan Juni, terdapat peningkatan urgensi untuk meningkatkan permintaan domestik dan meningkatkan belanja konsumen. Langkah-langkah kebijakan untuk menjaga momentum sehat kegiatan perekonomian harus dilaksanakan dengan baik.
Pengurangan suku bunga pinjaman, instrumen keuangan yang didukung kebijakan dan berorientasi pada pembangunan serta mitigasi risiko utang daerah harus dijadikan prioritas. Pendekatan kebijakan seperti ini dapat memberikan manfaat penurunan suku bunga deposito ke perekonomian riil.
Penulis adalah Kepala Ekonom di GF Securities.
Pandangan tersebut tidak mencerminkan pandangan China Daily.