21 Juli 2022
SUVA, Fiji – Meningkatnya utang dan menurunnya pendapatan tampaknya menimbulkan masa depan yang sulit bagi negara-negara kepulauan Pasifik. Namun mengencangkan ikat pinggang bisa memperburuk keadaan.
Seluruh wilayah Pasifik berada dalam resesi, menurut laporan Dana Moneter Internasional (IMF) pada akhir tahun 2021. Pendapatan menurun dan pengeluaran meningkat. Permintaan global terhadap ekspor regional telah menurun, dan COVID-19 telah mematikan sektor pariwisata yang penting. Sementara itu, negara-negara harus menanggung biaya penanganan pandemi dan perubahan iklim. Semua ini telah mendorong negara-negara Pasifik ke dalam risiko kesulitan utang yang lebih besar. Namun langkah-langkah penghematan kemungkinan hanya akan menghambat pemulihan ekonomi kawasan.
PDB turun rata-rata sebesar 2,4 persen pada tahun 2021, lebih tinggi dari penurunan sebesar 3,7 persen pada tahun 2020. Pandemi COVID-19 telah memberikan dampak yang sangat buruk bagi negara-negara yang bergantung pada pariwisata seperti Fiji, Palau, Samoa, Tonga, dan Vanuatu – negara-negara tersebut mengalami penurunan ekonomi rata-rata. kontraksi sebesar 6,5 persen pada tahun 2021. Turunnya permintaan global juga berdampak buruk pada negara-negara pengekspor komoditas seperti Papua Nugini (PNG), Kepulauan Solomon, dan Tuvalu.
Dengan menurunnya PDB dan peningkatan belanja publik untuk meredam dampak buruk pandemi ini, negara-negara Pasifik berada dalam krisis utang negara. Laporan negara-negara Komisi Ekonomi dan Sosial PBB untuk Asia dan Pasifik (UNESCAP) menunjukkan bahwa untuk negara-negara Pasifik, rasio utang terhadap PDB, yang merupakan ukuran yang umum digunakan, telah meningkat dari rata-rata 32 persen pada tahun 2019 (sebelum COVID) menjadi 42,2 persen pada tahun 2021. Fiji dan Palau memiliki rasio utang terhadap PDB masing-masing lebih dari 80 persen dan 70 persen.
Tingkat utang yang mengkhawatirkan dan meningkatnya krisis iklim membatasi kemampuan pemerintah untuk berinvestasi pada layanan publik. Jarak dari pasar dunia dan geografi perekonomian Kepulauan Pasifik berarti tingginya biaya infrastruktur. Keterpencilan juga meningkatkan biaya impor peralatan modal, bahan bakar mineral dan barang setengah jadi lainnya. Negara-negara kepulauan tersebut kini mengalami kenaikan harga lebih lanjut, terutama untuk komoditas-komoditas penting, karena gangguan pasokan yang disebabkan oleh pandemi dan perang Rusia-Ukraina.
Kerentanan Pasifik terhadap bencana alam dan guncangan yang disebabkan oleh perubahan iklim menambah biaya infrastruktur karena diperlukan investasi awal yang lebih besar untuk membangun infrastruktur yang tahan terhadap perubahan iklim. Biaya pemeliharaan juga lebih tinggi karena kerusakan yang berulang. Meningkatnya kejadian ekstrem terkait iklim membuat tingkat utang Pasifik semakin tidak menentu.
Negara-negara Pasifik kini menghadapi risiko lebih besar terhadap tekanan utang, menurut analisis keberlanjutan utang yang baru-baru ini dilakukan oleh IMF dan Bank Dunia. Tujuh negara kepulauan Pasifik yang berpendapatan rendah – Kiribati, Kepulauan Marshall, Mikronesia, PNG, Samoa, Tonga dan Tuvalu – mempunyai risiko tinggi mengalami kesulitan utang.
Kepulauan Solomon dan Vanuatu memiliki risiko tekanan utang yang moderat, namun keduanya memiliki kapasitas yang sangat terbatas untuk menyerap guncangan. Timor Lorosa’e, yang sebelumnya dinilai memiliki risiko rendah, kini dinilai oleh IMF sebagai negara dengan risiko tekanan utang yang moderat.
Bagi negara-negara berpendapatan menengah seperti Fiji, Nauru dan Palau, penilaian IMF menunjukkan bahwa utang bersifat berkelanjutan, namun dalam kasus Fiji, situasi utang semakin memburuk dan mempunyai risiko yang meningkat. Bank Pembangunan Asia, ketika menurunkan peringkat kredit Fiji, mencatat terus memburuknya keberlanjutan utang Fiji, sehingga meningkatkan risiko gagal bayar atas kewajiban keuangannya.
Berdasarkan data Bank Dunia, sebagian besar utang luar negeri Pasifik berasal dari lembaga-lembaga multilateral, bukan kreditor bilateral. Bank Pembangunan Asia adalah kreditor utama bagi negara-negara seperti Fiji, Samoa, Kepulauan Solomon, Tonga dan Vanuatu, yang memiliki sekitar 38 persen dari seluruh utang luar negeri, diikuti oleh Tiongkok (22 persen), Bank Dunia (13 persen) dan Australia dan Jepang (6 persen). Pinjaman Tiongkok kurang dari separuh total pinjaman di Fiji, PNG, Vanuatu, dan Samoa.
Namun Tonga, Samoa, dan Vanuatu termasuk di antara negara-negara yang paling berhutang budi kepada Tiongkok. Pada tahun 2020, negara-negara ini berutang kepada Tiongkok sebesar US$1,6 miliar. Tonga, dengan lebih dari 55 persen utang Tiongkok sebagai bagian dari total utang luar negeri dan berada dalam kategori tekanan utang yang berisiko tinggi, perlu berhati-hati dalam transaksi bilateral.
Defisit perdagangan yang terus-menerus dan tingkat utang yang tinggi dapat menyebabkan pemerintah kepulauan Pasifik mengambil langkah-langkah penghematan untuk membangun kapasitas fiskal. Hal ini kemungkinan besar akan memperburuk kemiskinan dan kesenjangan di wilayah tersebut serta menghambat pemulihan ekonomi. Konsolidasi fiskal yang cepat juga dapat berdampak buruk terhadap upaya menuju Pasifik yang berketahanan iklim dan pencapaian Tujuan Pembangunan Berkelanjutan PBB.
Namun, negara-negara Kepulauan Pasifik perlu segera meningkatkan keuangan mereka sehingga mereka dapat berinvestasi dalam pemulihan dan pembangunan ekonomi serta melakukan langkah-langkah adaptasi dan mitigasi iklim. Untuk melakukan hal ini, mereka memerlukan sumber daya finansial yang besar. Hibah dan akses terhadap pendanaan lunak akan sangat penting bagi Pasifik.
Arsitektur keuangan internasional yang ada dan khususnya arsitektur utang tidak cukup memperhitungkan kerentanan negara-negara Kepulauan Pasifik. Negara-negara Kepulauan Pasifik membutuhkan pendanaan jangka panjang. Bank Dunia memperkirakan kepulauan Pasifik membutuhkan lebih dari 10 persen PDB mereka setiap tahunnya dan tambahan 5 hingga 10 persen PDB untuk biaya ketahanan iklim dan bencana hingga tahun 2040.
Kesenjangan antara pendapatan potensial dan pendapatan aktual sangat besar di kawasan Pasifik, menurut perkiraan UNESCAP, sehingga negara-negara kepulauan Pasifik mungkin mempertimbangkan kegiatan ekonomi dalam negeri untuk meningkatkan pendapatan mereka.
Negara-negara Pasifik memiliki keunggulan yang signifikan di bidang pertanian, manufaktur, dan kegiatan bernilai tambah lainnya, namun sektor-sektor ini menghadapi tantangan seperti biaya operasional yang tinggi karena biaya modal dan transportasi, pasokan bahan yang konsisten, dan kesenjangan antara motivasi untuk melakukan komersialisasi dan kebutuhan politik. kepercayaan, kebijakan dan sumber daya. Masalah-masalah ini perlu ditangani dengan sengaja.
Jika negara-negara Kepulauan Pasifik ingin memetakan jalur menuju perluasan layanan keuangan dan teknis yang berkelanjutan, sambil menyeimbangkan pembangunan infrastruktur mendasar dan reformasi kelembagaan, serta mengelola utang nasional, mereka perlu bekerja sama dengan mitra pembangunan dan lembaga multilateral. Pengelolaan keuangan publik sehari-hari di Pasifik telah membaik, menurut seri Pacific Economic Monitor ADB, namun hal ini masih merupakan area yang perlu ditingkatkan kapasitasnya lebih lanjut.
Pengalaman dari negara-negara berkembang lainnya menyoroti perlunya mengembangkan pendekatan yang komprehensif, termasuk memperkuat prioritas investasi, perencanaan pengelolaan keuangan publik melalui kerangka jangka pendek dan menengah, dan reformasi sektor publik yang lebih luas untuk meningkatkan efisiensi operasional.
Pembiayaan utang yang tepat dapat memainkan peran penting dalam memenuhi kebutuhan pembangunan jangka panjang di Pasifik. Namun transparansi yang kuat, akuntabilitas dan pemantauan utang yang efektif diperlukan untuk memenuhi kewajiban utang di masa depan dan kendala terkait sumber daya dalam negeri.
Pemerintahan di Kepulauan Pasifik harus memimpin proses ini, dengan komitmen kuat terhadap disiplin fiskal yang hati-hati melalui pendekatan kebijakan proaktif dan investasi di bidang-bidang yang memberikan keuntungan ekonomi yang berkelanjutan dan signifikan. Hal ini penting bagi keberlanjutan fiskal jangka panjang Pasifik dan mendukung kesejahteraan masyarakat Pasifik.
Keshmeer Makun adalah dosen ekonomi di School of Accounting, Finance and Economics di University of the South Pacific di Suva, Fiji.