27 Mei 2022
Manila, Filipina —— Pada saat imbal hasil meningkat karena inflasi yang tinggi ditambah kenaikan suku bunga di dalam dan luar negeri, Biro Perbendaharaan (BTr) berencana untuk meminjam P250 miliar dari kreditor lokal pada bulan Juni.
Pinjaman dalam negeri bulan depan, yang tercantum dalam memorandum kepada pedagang yang memenuhi syarat surat berharga pemerintah (GSEDs) tanggal 25 Mei yang diterbitkan oleh Bendahara Nasional Rosalia de Leon, lebih tinggi dari program bulan ini sebesar P200 miliar. Volume yang lebih tinggi terutama disebabkan oleh surat utang negara dan lelang obligasi yang dijadwalkan selama lima minggu di bulan Juni, sedangkan bulan Mei hanya memiliki empat minggu.
Mirip dengan bulan-bulan sebelumnya, lelang mingguan T-bills jangka pendek pada hari Senin mulai tanggal 30 Mei (dan akan diterbitkan dua hari kemudian) mengumpulkan total P15 miliar – P5 miliar masing-masing dalam benchmark 91-, 182- , dan 364 -surat utang hari.
Lima lelang obligasi Treasury pada hari Selasa mulai 31 Mei akan menawarkan masing-masing P35 miliar, juga untuk diterbitkan dua hari setelah lelang. Pada tanggal 31 Mei, BTr akan menawarkan IOU tiga tahun; lima tahun pada tanggal 7 Juni; tujuh tahun pada tanggal 14 dan 28 Juni; serta 10 tahun pada tanggal 21 Juni.
De Leon mengatakan pada hari Kamis (26 Mei) bahwa volume pinjaman bulan Juni dikalibrasi berdasarkan kebutuhan pendanaan domestik serta penolakan sebelumnya, mengutip sebagian lelang yang diberikan bulan ini ketika BTr menghindari tingkat penawaran tinggi yang diminta oleh GSED.
Perlu diingat bahwa pemberi pinjaman lokal menginginkan imbal hasil yang lebih tinggi atas uang yang mereka pinjamkan kepada pemerintah di tengah ketidakpastian yang disebabkan oleh peningkatan inflasi global dan lokal serta kemungkinan kenaikan suku bunga yang agresif, terutama oleh Bank Sentral AS. Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) juga menaikkan suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin (bps) pada minggu lalu – kenaikan pertama sejak November 2018 – menjadi 2,25 persen dari rekor terendah sebelumnya sebesar 2 persen yang menjaga perekonomian tetap bertahan di tengah krisis yang berkepanjangan. Pandemi covid-19.
De Leon mengatakan pemerintahan Duterte tidak akan lagi melakukan penggalangan dana asing dalam jumlah besar melalui obligasi global atau di dalam negeri melalui obligasi negara ritel (RTB) reguler. Filipina telah melakukan pinjaman di pasar komersial luar negeri pada bulan Maret lalu melalui obligasi dalam mata uang dolar AS dan kemudian obligasi samurai dalam mata uang yen pada bulan April – keduanya merupakan penerbitan pertama tata kelola lingkungan, sosial, dan (perusahaan) (ESG) di negara tersebut.
De Leon akan tetap menjadi Bendahara Filipina, sesuai permintaan Gubernur Bank Sentral Filipina (BSP) Benjamin Diokno. sekretaris keuangan pemerintah.
Departemen Keuangan (DOF) sebelumnya mengatakan bahwa selama kuartal pertama, Filipina telah memperoleh 35 persen dari pinjaman bruto setahun penuh sebesar P2,2 triliun. Tiga perempat dari pinjaman tahun ini—sebesar P1,65 triliun—akan diperoleh dari kreditor dalam negeri terutama melalui penerbitan surat utang dan obligasi. Pemerintah meminjam lebih banyak pinjaman dalam negeri untuk mengurangi risiko nilai tukar mata uang asing sambil mengambil keuntungan dari melimpahnya likuiditas.
Dari rekor tumpukan utang Filipina sebesar P12,68 triliun pada akhir Maret, 69,9 persen dari total utang tersebut, atau P8,87 triliun, merupakan utang dalam negeri.
Rabu lalu (25 Mei), DOF mengusulkan pajak baru dan lebih tinggi, ditambah perpanjangan pemotongan pajak penghasilan selama tiga tahun yang dijadwalkan untuk wajib pajak perorangan, untuk membayar utang yang membengkak dan menurunkan tingkat kewajiban yang terakumulasi selama perjuangan berkepanjangan melawan COVID. -19.
Rencana konsolidasi fiskal dan mobilisasi sumber daya yang diusulkan ini akan diteruskan oleh kepala manajer ekonomi presiden yang akan berakhir masa jabatannya kepada pemerintahan Marcos Jr. yang akan datang untuk dipertimbangkan dalam upaya mempercepat rasio utang terhadap produk domestik bruto (PDB) Filipina dan menghindari a krisis fiskal.
Pada akhir kuartal pertama, rasio utang terhadap PDB – yang merupakan ukuran terbaik untuk mengukur kemampuan suatu negara membayar utangnya – mencapai 63,5 persen, tertinggi sejak akhir tahun 2005 dan berada di atas ambang batas 60 persen yang dianggap oleh lembaga pemeringkat kredit sebagai tingkat yang dapat dikelola. di antara negara-negara berkembang seperti Filipina.