28 September 2022
JAKARTA – Pemerintah memutuskan untuk menaikkan harga bensin bersubsidi Pertalite dan Pertamax serta solar pada tanggal 3 September untuk mengatur kuota subsidi energi agar tidak melebihi Rp 502 triliun (US$33,5 miliar). Perhitungan pemerintah menunjukkan subsidi bisa meningkat hingga lebih dari RP 690 triliun pada tahun ini jika konsumsi Pertalite dan Solar tidak dikelola. Hal ini akan mempengaruhi posisi belanja dalam APBN tahun 2023, karena pemerintah telah memutuskan untuk menurunkan defisit anggaran ke level sebelum pandemi di bawah 3 persen.
Dampak harga BBM dalam negeri, seperti yang diperkirakan banyak orang, akan menyebabkan tingkat inflasi yang lebih tinggi, penurunan daya beli, dan pada akhirnya mempengaruhi pertumbuhan pada kuartal keempat tahun 2022. Kami memperkirakan kenaikan harga Pertalite, Pertamax dan Solar akan mengangkat tingkat inflasi tahun ini menjadi 6,3 persen (dibandingkan perkiraan inflasi awal kami sebesar 4,6 persen) sementara pertumbuhan yang lebih rendah sebesar 5,0 persen didorong oleh belanja konsumen.
Kita melihat pertumbuhan ekonomi Indonesia semakin meningkat menjadi sekitar 5,3 persen hingga 5,4 persen pada tahun ini berdasarkan kinerja yang sangat baik pada paruh kedua tahun 2022 sebesar 5,23 persen. Pemulihan Indonesia bersifat luas dan sangat berkorelasi dengan beberapa faktor pendukung: kasus COVID-19 yang terkendali dan relaksasi mobilitas, pemulihan harga komoditas, dan peraturan pemerintah dan Bank Indonesia yang responsif.
Kini pertanyaan besarnya adalah bagaimana kenaikan harga bahan bakar mempengaruhi pola belanja konsumen di Indonesia. Saat ini, meski cukup tangguh, tingkat belanja masih tertahan pada kuartal ketiga tahun 2022 di tengah kenaikan inflasi. Setelah mengalami normalisasi setelah mencapai puncaknya saat Idul Fitri, belanja konsumen masih berada pada level sebelum Ramadhan sejak bulan Juni.
Hal ini ditunjukkan oleh Indeks Belanja Mandiri (MSI) yang selama empat bulan terakhir indeksnya stagnan, sebuah pola yang belum pernah terjadi sebelumnya. Pada periode ini, inflasi tahunan meningkat di atas 4 persen, tertinggi dalam 5 tahun terakhir. Meskipun demikian, tingkat belanja saat ini masih cukup tangguh, dan berada 29 persen di atas tingkat sebelum pandemi.
Dampak kenaikan harga terus membebani belanja konsumen barang tahan lama dan jasa, sehingga menunjukkan bahwa konsumen mungkin bersikap defensif. Secara keseluruhan, belanja untuk semua kategori (tahan lama/tidak tahan lama/jasa) tumbuh secara kumulatif dari bulan Januari hingga Agustus dibandingkan periode yang sama pada tahun 2021. Namun demikian, terdapat variasi dalam tingkat pertumbuhannya. Belanja barang-barang tahan lama (misalnya rumah tangga dan elektronik) dan jasa (misalnya hiburan, olah raga, perjalanan, atau hotel) cenderung melambat sementara belanja konsumen yang tidak tahan lama tetap kuat, didorong oleh kuatnya permintaan seperti yang ditunjukkan dalam peningkatan volume.
Konsumen kini lebih memprioritaskan pengeluaran untuk kebutuhan pokok. Dari segi nilai, pertumbuhan year-to-date pada delapan bulan pertama tahun 2022 untuk barang dan jasa tahan lama adalah 6,6 dan 2,8 poin persentase (ppt) lebih rendah dibandingkan dengan pertumbuhan pada delapan bulan pertama tahun 2021. Sebaliknya, tidak ada barang dan jasa tahan lama barang, seperti sebagai bahan pangan dan sembako, mencatatkan peningkatan sebesar 12,9 ppt. Meningkatnya pertumbuhan tidak tahan lama, pada saat belanja barang dan jasa tahan lama menurun akibat kenaikan inflasi, menunjukkan bahwa konsumen beralih ke belanja pokok sehari-hari. Jadi konsumen cenderung lebih defensif.
Kami memperkirakan belanja rumah tangga (RT) nasional pada kuartal ketiga tahun 2022 kemungkinan akan lebih rendah dibandingkan pada kuartal kedua tahun 2022. Sebagai proksi belanja rumah tangga nasional, kami memperkirakan MSI pada kuartal ketiga tahun 2022 akan lebih rendah menjadi dibandingkan triwulan sebelumnya. Hal ini juga terjadi pada kuartal III tahun 2021 ketika belanja terhambat akibat pengetatan mobilitas akibat wabah varian Delta.
Mengingat pola MSI secara umum sejalan dengan belanja rumah tangga nasional, menurut kami PDB Indonesia pada kuartal ketiga tahun 2022 kemungkinan akan lebih rendah dibandingkan kuartal kedua tahun 2022. Hal ini juga terkonfirmasi oleh indeks penjualan riil yang disurvei. . oleh Bank Indonesia yang menunjukkan bahwa penjualan ritel triwulan III tahun 2022 akan lebih rendah dibandingkan triwulan II tahun 2022. Namun, sisi positif dari pertumbuhan belanja triwulan III tahun 2022 akan berasal dari low-based effect pada triwulan III tahun 2022. Tahun 2021 ketika perekonomian dalam negeri pada Juli hingga September 2021 terpukul parah akibat varian Delta.
Meskipun kebijakan ini bertujuan untuk mengurangi subsidi bahan bakar, kenaikan harga bahan bakar akan meningkatkan pengeluaran rumah tangga karena akan membebani rumah tangga pada umumnya. Berdasarkan Survei Sosial Ekonomi Nasional (Susenas) 2021, 10 persen konsumen terkaya menghabiskan sekitar 61,7 liter bahan bakar dan rata-rata sekitar Rp 561.000 per bulan untuk bahan bakar. Pengeluaran mereka menyumbang seperempat konsumsi bahan bakar nasional. Angka ini jauh lebih tinggi dibandingkan 10 persen kelompok termiskin yang hanya mengonsumsi 3,7 persen dari total konsumsi bahan bakar.
Meskipun angkanya jauh lebih rendah, rumah tangga termiskin tampaknya menanggung beban paling berat. Kami menjalankan simulasi dampak kenaikan harga bahan bakar aktual untuk Pertamax dan Pertalite. Dengan harga bahan bakar yang lama, 10 persen masyarakat termiskin mempunyai pengeluaran bahan bakar sekitar 4 persen. Kenaikan harga Pertalite sebesar 30,7 persen dan Pertamax sebesar 61 persen menambah beban menjadi 8,6 persen. Hal ini menunjukkan beban meningkat sekitar 4,6 poin persentase. Sementara itu, dampak terhadap kelas menengah, yaitu rumah tangga yang berada pada kelompok distribusi pendapatan 50-70 persen, adalah sekitar 6,6 persen akibat kenaikan harga bahan bakar baru.
Kenaikan harga bahan bakar telah menghentikan pengeluaran seluruh kelompok pendapatan. Sebulan sebelum kenaikan harga BBM, pemerintah telah menyampaikan rencana kenaikan harga, termasuk pengaturan penjatahan bahan bakar. Pada saat yang sama, konsumen mungkin sudah mengantisipasi kenaikan bahan bakar, yang tercermin dalam pola belanja mereka. Antara bulan Agustus dan awal September, meskipun kami mengamati adanya peningkatan pembelian bahan bakar, belanja secara keseluruhan cenderung menurun – hal ini menunjukkan bahwa rumah tangga mengalihkan belanjanya ke hal-hal lain selain bahan bakar. Hal ini terjadi pada semua kelompok pendapatan. Hingga satu minggu setelah kenaikan harga, rata-rata pengeluaran seluruh kelompok terus menurun, terutama pada kelompok berpendapatan rendah.
Bantuan tunai ditujukan untuk membantu masyarakat miskin meringankan beban mereka, namun dengan jumlah yang ada saat ini, dampaknya masih terbatas. Untuk meredam dampak guncangan tersebut, pemerintah mengumumkan Program Bantuan Sosial (BLT) berupa bantuan tunai bagi masyarakat miskin dan subsidi upah sebesar Rp 24,17 triliun. Terkait bantuan tunai, pemerintah mengalokasikan Rp 150.000 per bulan selama empat bulan kepada 20,65 juta rumah tangga penerima manfaat.
Sementara itu, subsidi upah (BSU) akan diberikan kepada 14,6 juta pekerja yang berpenghasilan kurang dari Rp 3,5 juta, rata-rata upah minimum di kota-kota besar. Simulasi dampak BLT kami menunjukkan bahwa jumlah Rp 150.000 per bulan mengurangi beban. Namun tampaknya jumlahnya sangat kecil. Data kami menunjukkan bahwa dengan bantuan tunai, beban 10 persen rumah tangga termiskin turun dari 8,6 persen menjadi 8,3 persen, atau 0,3 poin persentase lebih rendah. Dampaknya terhadap kelas menengah juga cukup kecil.
Subsidi upah mungkin efektif dalam memacu belanja konsumen kelas menengah dalam jangka pendek. Pengamatan kami terhadap data sebelumnya menegaskan hal ini. Beberapa bukti pada tahun 2021 menunjukkan bahwa pembayaran BSU secara umum diikuti dengan peningkatan belanja konsumen yang signifikan. Namun, mengingat besarnya kenaikan harga bahan bakar, subsidi upah perlu lebih besar untuk mempertahankan daya beli yang mungkin sangat terpengaruh oleh kenaikan harga saat ini.
Secara umum, dampak kenaikan harga bahan bakar terhadap inflasi hanya bersifat sementara dan hanya terjadi satu kali saja. Namun, kita harus menyadari bahwa faktor-faktor eksternal (perang, kenaikan harga energi, dan resesi global) akan memberikan tekanan lebih besar pada daya beli domestik di masa depan melalui harga komoditas yang lebih rendah, bahan-bahan impor yang lebih mahal, dan kenaikan suku bunga. Oleh karena itu kami meyakini dukungan fiskal pemerintah pada tahun 2023 akan sangat penting untuk menjaga daya beli dan mencegah masyarakat berpenghasilan menengah ke bawah terkena dampak negatif dari kenaikan harga pangan. *****
Andry Asmoro adalah kepala ekonom dan Teguh Yudo adalah kepala Mandiri Institute.