28 Juli 2022
HONGKONG – Otoritas Moneter Hong Kong akan terus melakukan diversifikasi investasi untuk menstabilkan keuntungan jangka panjang Exchange Fund karena iklim investasi diperkirakan akan tetap sulit setelah harga turun di hampir semua kelas aset pada paruh pertama tahun ini.
Kepala eksekutif HKMA Eddie Yue Wai-man membuat komentar tersebut dalam sebuah artikel yang diposting di situs bank sentral de facto pada hari Selasa.
Ketika ketidakpastian meningkat tajam di pasar, investor bergegas menjual aset mereka, yang menyebabkan penurunan harga saham dan obligasi serta nilai tukar terhadap dolar AS pada kuartal kedua.
Eddie Yue, CEO HKMA
Setelah mengalami kejadian langka seperti “saham turun, obligasi turun” dalam tiga bulan pertama tahun ini, pasar keuangan yang sudah terpukul semakin terpukul oleh “badai sempurna” pada kuartal kedua, kata Yue.
Badai yang berkepanjangan dan merusak ini merupakan puncak dari beberapa faktor, termasuk ketegangan geopolitik yang sedang berlangsung, kebijakan moneter yang lebih ketat oleh bank sentral untuk menahan tekanan inflasi, sentimen investor yang bearish, serta langkah-langkah pencegahan pandemi yang ketat, katanya.
“Dengan ketidakpastian yang meningkat tajam di pasar, investor bergegas menjual aset mereka, yang menyebabkan penurunan harga saham dan obligasi serta nilai tukar terhadap dolar AS pada kuartal kedua,” kata Yue.
Penurunan harga aset bahkan lebih buruk dibandingkan kuartal pertama. Misalnya, indeks S&P 500 AS turun sebesar 4,9 persen pada kuartal pertama dan turun sebesar 16,4 persen pada kuartal kedua.
“Singkatnya, beberapa kelas aset mencatat penurunan harga dua digit pada paruh pertama tahun ini, yang cukup jarang terjadi dalam beberapa dekade,” kata Yue.
Terperangkap dalam badai yang sempurna ini, Exchange Fund, yang bertujuan untuk melindungi nilai tukar dolar Hong Kong, diperkirakan akan mengalami “kerugian signifikan” pada paruh pertama tahun ini, kata Yue.
Namun, Yue mengatakan “dampak destruktif dari badai yang sempurna telah sedikit berkurang” karena Exchange Fund mengadopsi “diversifikasi alokasi aset jangka panjang dan langkah-langkah defensif” serta “penyesuaian strategis” seperti peningkatan kepemilikan uang tunai dan sekuritas dengan suku bunga mengambang. , proporsi aset non-dolar AS yang disesuaikan, dan kepemilikan produk investasi terkait inflasi.
Dia mengatakan dia juga memperkirakan suku bunga yang lebih tinggi akan meningkatkan pendapatan bunga portofolio obligasi, yang sebagian dapat mengimbangi kerugian yang disebabkan oleh penurunan harga obligasi, meskipun lingkungan investasi pada paruh kedua tahun ini masih penuh tantangan.
Exchange Fund akan tetap berkomitmen pada prinsip “pelestarian modal terlebih dahulu sambil mempertahankan pertumbuhan jangka panjang”, terlepas dari volatilitas pasar yang signifikan, kata Eddie Yue.
Setelah kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan Mei, Bank Sentral AS menaikkan suku bunga dana federal sebesar 75 basis poin pada bulan Juni untuk melawan kenaikan inflasi, kenaikan suku bunga terbesar sejak tahun 1994, selain menyusutkan neraca keuangannya.
Menteri Keuangan Paul Chan Mo-po mengatakan dalam blognya pada hari Minggu bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut di AS pasti akan mempengaruhi aliran modal dan perubahan harga aset di pasar Hong Kong.
Chan menambahkan bahwa suku bunga dolar Hong Kong “akan naik secara bertahap”, sementara keuangan publik kota tersebut kuat dan mekanisme pemantauan risikonya sesuai dan kuat untuk situasi tersebut.
Cadangan devisa Hong Kong melebihi $440 miliar, atau sekitar 1,7 kali basis moneter dolar Hong Kong – bukti sistem keuangan dan perbankan yang solid.
Menurut Menteri Keuangan dan Jasa Keuangan Christopher Hui Ching-yu, apakah Hong Kong akan mengikuti kenaikan suku bunga AS di masa depan bergantung pada likuiditas keuangan, namun masyarakat harus mengikuti strategi yang hati-hati saat mengambil keputusan investasi.
Yue juga memperingatkan bahwa ketidakpastian pasar menyebabkan proyeksi pasar yang luas mengenai harga aset oleh perusahaan investasi dan analis, sehingga akan mempersulit pengambilan keputusan investasi.
Oleh karena itu, Exchange Fund akan tetap berkomitmen pada prinsip “pelestarian modal terlebih dahulu sambil mempertahankan pertumbuhan jangka panjang” terlepas dari volatilitas pasar yang signifikan, tambahnya.
“Hal ini tidak boleh didorong oleh fluktuasi jangka pendek dalam keuntungan atau kerugian investasi dan tergoda pada spekulasi jangka pendek atau pengejaran pasar,” kata Yue. “Tindakan seperti itu akan meningkatkan risiko dan meningkatkan biaya perdagangan, sehingga mengalihkan perhatian kita dari tujuan investasi jangka panjang Exchange Fund.”