3 Maret 2022
HONGKONG – Konflik Ukraina-Rusia akan mendorong pemulihan Asia Tenggara tahun ini, kata para analis, karena gangguan pasokan minyak dan biji-bijian global diperkirakan akan mendorong kenaikan harga dan mengurangi konsumsi.
Meskipun kawasan ini bukan mitra dagang utama Ukraina dan Rusia, para analis mencatat bahwa negara-negara Asia Tenggara tetap menjadi pengimpor bersih minyak, gandum, dan jagung. Harga komoditas ini telah meningkat selama beberapa hari terakhir karena Ukraina dan Rusia adalah pengekspor komoditas utama.
Dengan pengetatan pasokan, importir harus berebut sumber lain, menaikkan harga. Patokan internasional minyak mentah Brent naik ke level tertinggi tujuh tahun lebih dari $109 per barel pada 2 Maret karena konflik meningkat.
Ukraina adalah salah satu pengekspor gandum, jagung, dan minyak bunga matahari terbesar di dunia, sedangkan Rusia adalah pengekspor minyak, gandum, dan gas alam terkemuka.
Dengan pengetatan pasokan, importir harus berebut sumber lain, menaikkan harga. Patokan internasional minyak mentah Brent naik ke level tertinggi tujuh tahun lebih dari $109 per barel pada 2 Maret karena konflik meningkat.
Minyak sawit berjangka Malaysia naik ke rekor tertinggi lebih dari 7.000 ringgit ($1.669) per metrik ton. Harga gandum putih premium Australia naik $10 pada hari itu menjadi $362 per metrik ton, menurut S&P Global Platts Analytics.
Nicholas Antonio Mapa, ekonom senior di bank ING, mengatakan pertumbuhan inflasi yang lebih cepat akan membatasi keuntungan yang dibuat oleh ekonomi Asia Tenggara “mencoba keluar dari kemerosotan COVID-19”.
“Bank-bank sentral cenderung menggunakan kenaikan suku bunga untuk melindungi mata uang mereka yang rentan, yang pada gilirannya dapat mengurangi pembentukan modal atau momentum investasi,” kata Mapa.
Perekonomian Asia Tenggara, yang pernah menjadi salah satu yang paling dinamis di dunia, mulai pulih dalam beberapa bulan terakhir berkat program vaksinasi COVID-19 yang memungkinkan mereka membuka kembali perekonomian secara bertahap.
PDB Malaysia tumbuh sebesar 3,1 persen pada tahun 2021 – pembalikan dari kontraksi tahun 2020 sebesar 5,6 persen. Pejabat ekonomi terbesar ketiga di kawasan itu memperkirakan pertumbuhan 5,5 hingga 6,5 persen tahun ini.
Wan Suhaimie Wan Mohd Saidie, kepala penelitian ekonomi di Kenanga Investment Bank yang berbasis di Kuala Lumpur, mengatakan konflik Ukraina dapat merusak “momentum pemulihan”.
“Jika harga minyak serta (harga) komoditas lunak lainnya seperti gandum atau jagung tetap tinggi, pasti akan mempengaruhi inflasi karena Malaysia mengimpor gandum dan jagung terutama untuk pakan ternak, selain untuk konsumsi manusia,” katanya.
Khor Yu Leng, ekonom regional di konsultan Segi Enam Advisors yang berbasis di Singapura, mengatakan bahwa sementara harga minyak mentah yang lebih tinggi dapat meningkatkan pendapatan ekspor Malaysia, keuntungan tersebut akan terhapus karena pemerintah harus membelanjakan lebih banyak untuk subsidi bahan bakar dan makanan.
Khor mengatakan harga pupuk bisa naik, selanjutnya meningkatkan harga pangan.
“Pupuk itu (input pertanian) besar dan (harganya juga) naik, dan banyak petani di seluruh dunia enggan membeli bahkan sebelum konflik pecah. Rusia memiliki kekuatan pasar di sini. Itu eksportir (pupuk) besar,” katanya.
Khor Yu Leng, ekonom regional di konsultan Segi Enam Advisors yang berbasis di Singapura, mengatakan bahwa sementara harga minyak mentah yang lebih tinggi dapat meningkatkan pendapatan ekspor Malaysia, keuntungan tersebut akan terhapus karena pemerintah harus membelanjakan lebih banyak untuk subsidi bahan bakar dan makanan.
PDB Thailand naik 1,6 persen pada 2021 dan ekonomi terbesar kedua di Asia Tenggara itu diperkirakan tumbuh 3,5 hingga 4,5 persen tahun ini berkat ekspor yang lebih tinggi dan kembalinya wisatawan internasional.
Namun Kobsidthi Silpachai, kepala riset pasar modal di Kasikornbank di Bangkok, mengatakan bahwa seiring berlanjutnya konflik, pemulihan pariwisata global akan semakin tertunda karena konsumen cenderung lebih berhati-hati dalam membelanjakan uang mereka.
“Ini meningkatkan kemungkinan ekonomi Thailand akan tergelincir kembali ke dalam resesi,” katanya merujuk pada kontraksi 6,1 persen pada 2020.
Kobsidthi mengatakan Thailand juga “rentan” terhadap kenaikan harga minyak dan “jenis inflasi ini tidak dapat diselesaikan dengan kebijakan moneter dan menimbulkan dilema besar bagi bank sentral, termasuk Bank of Thailand”.
Ruben Carlo Asuncion, kepala ekonom di Union Bank Filipina, mengatakan dampak terbesar dari konflik Ukraina-Rusia “ada di sisi inflasi, terutama pada harga minyak yang lebih tinggi. Saya pikir ini akan meluas ke inflasi yang lebih mendorong biaya untuk ekonomi Filipina.”
Dia mengatakan Filipina adalah pengimpor minyak bersih dan industrinya bergantung pada minyak impor.
“Jika konflik terus berlanjut, (pertumbuhan) ekonomi Filipina mungkin terhenti dan setiap pemulihan pertumbuhan ekonomi yang optimis dapat dibalikkan dalam skenario terburuk,” katanya.