21 Agustus 2023
SEOUL – Perekonomian Korea Selatan menghadapi risiko baru dari Tiongkok, dan belum adanya terobosan dalam waktu dekat untuk memulihkan ekspor negara tersebut yang melemah.
Angka-angka terbaru menunjukkan memburuknya kesengsaraan di Beijing, yang mengindikasikan bahwa perekonomian negara tersebut mungkin berada di jalur penurunan. Tiongkok mengalami deflasi dan melaporkan penurunan harga konsumen sebesar 0,3 persen pada bulan Juli dalam setahun. Ini adalah pertama kalinya dalam 29 bulan angka tersebut turun ke kisaran minus.
Data lebih lanjut menunjukkan bahwa penjualan ritel, output industri dan investasi semuanya tumbuh lebih lambat dari perkiraan pada bulan Juli. Pihak berwenang Tiongkok bahkan memutuskan untuk tidak merilis tingkat pengangguran kaum muda pada bulan ini karena meningkatnya tekanan terhadap perekonomian.
Korea, yang memiliki hubungan ekonomi yang erat dengan Tiongkok, mengharapkan ledakan ekonomi pada paruh kedua tahun 2023 karena pasar Tiongkok tampaknya meningkat setelah bertahun-tahun ditutup akibat pandemi, namun ketidakpastian semakin meningkat bahwa negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia tersebut mungkin akan terpuruk. untuk deflasi.
“Meskipun Korea telah berupaya mengurangi ketergantungannya pada Tiongkok, negara ini masih sangat bergantung,” kata Hwang Sei-woon, peneliti senior di Korea Capital Market Institute. “Jika perlambatan perekonomian Tiongkok terus berlanjut, hal ini dapat menurunkan laju pertumbuhan ekonomi Korea.”
“Seiring dengan upaya Korea untuk mendiversifikasi portofolio ekspornya, ketergantungan pada Tiongkok dapat berkurang dalam waktu dua hingga tiga tahun,” kata Hwang. “Sementara itu, Korea masih sangat bergantung pada Tiongkok. Jika perekonomian Tiongkok pulih, Korea akan mendapatkan sebagian manfaatnya sampai batas tertentu.”
Meskipun terdapat upaya untuk mengimbangi volatilitas geopolitik Tiongkok, negara tetangga tersebut tetap menjadi mitra dagang terbesar Korea. Menurut data Asosiasi Perdagangan Internasional Korea, Tiongkok menyumbang 20,9 persen dan 19,6 persen dari total ekspor dan impor Korea dalam tujuh bulan pertama tahun ini.
Ekspor Korea pada 10 hari pertama bulan Agustus mencapai $13,21 miliar, turun 15,3 persen dalam setahun, berdasarkan data awal yang dibagikan oleh Layanan Bea Cukai Korea. Ekspornya ke Tiongkok turun 25,9 persen pada periode yang sama, meneruskan penurunan beruntun selama 14 bulan.
“Karena sebagian besar ekspor Korea ke Tiongkok adalah barang setengah jadi, ekspor global Tiongkok harus ditingkatkan terlebih dahulu. Angka terbaru menunjukkan hal ini tidak akan terjadi dalam waktu dekat,” kata peneliti KITA Hong Ji-sang.
Karena Tiongkok merupakan mitra dagang penting bagi Korea, Hong memperkirakan bahwa ekspor Korea secara keseluruhan tidak akan dapat pulih hingga awal tahun depan.
“Di tengah kemerosotan industri chip yang berkepanjangan, impor Tiongkok dari Korea dan Taiwan – pusat utama industri semikonduktor – telah turun tajam dalam beberapa bulan terakhir. Jika tidak pulih, ekspor Korea tidak akan meningkat dalam waktu dekat,” ujarnya.
Selain itu, kekhawatiran terhadap perekonomian Tiongkok menyebabkan peningkatan volatilitas di pasar keuangan lokal, meningkatkan daya tarik dolar sebagai aset safe haven, dan menyebabkan depresiasi.
Won Korea terhadap dolar ditutup pada 1,338.3 won pada hari Jumat, turun 3.7 won dari hari perdagangan sebelumnya. Mata uang ini mencapai level tertinggi dalam satu tahun di 1.343 won selama jam perdagangan pada hari Kamis, sebagian karena risalah pertemuan Federal Reserve AS yang hawkish.
Alasan lainnya adalah devaluasi won akibat sinkronisasinya dengan yuan Tiongkok, menurut pengamat pasar.
Karena perekonomian kedua negara terkait erat dengan hubungan dagang yang erat, won Korea diperlakukan sebagai pengganti yuan Tiongkok di pasar valuta asing, artinya kedua mata uang tersebut sebagian besar bergerak ke arah yang sama. Sinkronisasi won-yuan yang sempat melemah pada awal tahun ini, kembali menguat seiring hilangnya nilai yuan di pasar valas.
“Depresiasi won bisa semakin dalam karena yuan kehilangan nilainya,” kata analis Lim Jae-kyun di KB Securities.
Jatuhnya won Korea dapat mendorong Bank of Korea menaikkan suku bunga untuk mempertahankan aliran modal asing ke Korea, kata Lim. BOK, yang akan mengadakan pertemuan penetapan suku bunga berikutnya pada hari Kamis, telah mempertahankan suku bunga dasar sebesar 3,5 persen sejak bulan Februari.
“BOK tidak perlu bereaksi terhadap nilai tukar pada level saat ini. Namun jika nilai tukar mata uang semakin terpuruk, BOK mungkin akan mengambil potensi kenaikan suku bunga,” kata Lim.