1 Februari 2023
JAKARTA – Bank-bank investasi memperkirakan akan terjadi kesibukan aktivitas merger dan akuisisi di Indonesia pada tahun ini – sebagian didorong oleh prospek pertumbuhan berkelanjutan, sebagian lainnya didorong oleh kebutuhan.
Perusahaan-perusahaan global memperkirakan pertumbuhan ekonomi Indonesia akan mengungguli negara-negara maju pada tahun ini karena risiko perlambatan atau bahkan resesi akibat keterlibatan mereka dalam perang antara Rusia dan Ukraina.
Pergeseran geopolitik ini telah menjadikan negara dengan perekonomian terbesar di Asia Tenggara ini sebagai mercusuar bagi investor global yang mencari imbal hasil yang solid atas portofolio mereka.
“Saya pikir Indonesia akan terus melihat aktivitas M&A yang lebih kuat dalam beberapa tahun ke depan,” kepala perbankan investasi Asia Tenggara Bank of America (BofA) Antonio Puno mengatakan kepada The Jakarta Post pada hari Senin.
Pemberi pinjaman mengharapkan dinamisme yang besar dalam sektor infrastruktur digital yang berkembang pesat di Indonesia dan negara-negara tetangga di tengah meningkatnya permintaan akan komputasi awan dan penyimpanan digital dalam negeri.
Meskipun beberapa kesepakatan besar-besaran telah dilakukan pada menara dan pusat data di negara ini, nasabah bank tetap haus akan perusahaan yang memiliki atau sedang bekerja dengan arus kas reguler.
Infrastruktur mobilitas transportasi dan logistik juga akan meningkatkan aktivitas M&A, prediksi bankir tersebut, karena pertumbuhan PDB per kapita telah menciptakan lebih banyak pendapatan yang siap dibelanjakan.
“Bisnis yang digerakkan oleh konsumen, di mana Anda dapat menargetkan pertumbuhan yang signifikan namun juga pertumbuhan yang menguntungkan, menurut saya hal itu menarik bagi banyak klien kami,” kata Puno, Senin.
Meskipun sektor pertambangan dan industri pendukungnya merupakan industri konvensional yang menjadi sasaran merger dan akuisisi, investor kini lebih tertarik pada nikel dan komponen kendaraan listrik (EV) sebagai bagian dari transisi ramah lingkungan, katanya.
Tingginya jumlah permintaan untuk industri-industri hilir ini didasarkan pada pendanaan “secara menyeluruh”, yang berarti ketersediaan dana dari berbagai pasar modal, karena para investor bersaing untuk mendapatkan sumber daya nikel dan rantai pasokan kendaraan listrik di Asia Tenggara.
“Di sektor yang saya liput, Asia Tenggara, hal ini menjadi topik hangat bagi banyak klien kami,” lanjut Puno.
“Beberapa pelanggan kami telah membuat komitmen net-zero (emisi karbon) yang ingin mereka transisikan, beralih ke cara-cara yang lebih bersih dan berkelanjutan dalam menjalankan bisnis mereka.”
Sementara itu, kesepakatan M&A di bidang jasa keuangan diperkirakan akan terkonsentrasi pada perusahaan-perusahaan yang memiliki kontribusi besar terhadap usaha mikro, kecil, dan menengah (UMKM), khususnya pada layanan fintech.
UMKM menyumbang sekitar 61 persen PDB Indonesia.
Selama UMKM membutuhkan “produk back-end yang canggih” untuk mendukung manajemen mereka, lembaga keuangan yang menyediakan layanan bagi UMKM, seperti bank, fintech (perusahaan), asuransi dan perusahaan manajemen aset, tetap berada di radar kesepakatan M&A, menurut sang ekonom.
Data Kementerian Koperasi dan Usaha Kecil Menengah menunjukkan baru sekitar 20 persen UMKM yang mengambil pinjaman perbankan.
Aktivitas merger dan akuisisi BofA selama ini difokuskan pada perusahaan-perusahaan yang bercita-cita untuk tumbuh, dibandingkan kesepakatan dana talangan (bailout) bagi perusahaan-perusahaan yang sarat utang dan ingin menjual asetnya, kata Country Manager BofA Indonesia, Mira Arifin, kepada Post.
Dengan upaya perusahaan-perusahaan untuk menjadi perusahaan Fortune-100 melalui M&A, pasar modal Indonesia telah menunjukkan kepercayaan yang kuat dari investor internasional, katanya, seraya menambahkan bahwa peningkatan aktivitas kesepakatan dalam rantai pasokan kendaraan listrik dan industri teknologi dengan ekosistem yang kuat diharapkan terjadi.
BofA terlibat dalam akuisisi 29 persen saham produsen makanan publik PT Garudafood Putri Jaya oleh Hormel Foods Corporation yang berbasis di AS pada bulan Desember lalu.
“Bukan untuk penyelamatan, tapi memang karena dorongan untuk menjadi lebih besar,” kata Mira, Jumat. “Tujuannya bukan sekedar menghasilkan uang, tapi membuat perusahaan menjadi lebih besar.”
Anjloknya harga aset pada tahun 2022 menghadirkan “peluang menarik” bagi perusahaan-perusahaan yang memiliki cukup uang tunai, kata kepala investasi HSBC Asia Tenggara James Cheo kepada Post.
Meningkatnya suku bunga, menurut Cheo, telah memunculkan “banyak tawar-menawar” untuk permainan transisi ramah lingkungan di industri seputar pertambangan, pemrosesan mineral, pembuat baterai kendaraan listrik, dan pembuat mobil.
Sementara itu, konsolidasi di sektor teknologi di Indonesia mungkin akan segera terjadi karena diperlukannya akuisisi agar perusahaan menjadi lebih efisien, tambahnya.
Dalam menghadapi kondisi ini, bank akan bersemangat untuk melakukan aktivitas M&A dengan ekspektasi imbal hasil lebih dari 5 persen, sejalan dengan ekspektasi suku bunga acuan Federal Reserve AS.
“Kembalinya suku bunga pada level ini juga berarti modal atau uang kini memiliki harga,” kata Cheo pada 17 Januari.
Volume transaksi di Asia Pasifik semakin meningkat secara signifikan, dengan pangsa M&A global di kawasan ini yang terus meningkat dari waktu ke waktu, menurut laporan yang diterbitkan September lalu oleh perusahaan konsultan PricewaterhouseCoopers (PwC), namun kendala ekonomi, hukum, dan politik sering kali menghambat kelancaran pelaksanaannya.
“Asia Pasifik adalah wilayah yang berkembang pesat di mana pasar kurang mengalami konsolidasi dan perusahaan biasanya kurang matang,” kata David Brown, pemimpin kesepakatan PwC Asia Pasifik, dalam laporannya.