3 Februari 2023
SEOUL – Antisipasi pasar terhadap pembekuan suku bunga Bank of Korea meningkat, setelah Federal Reserve AS memperlambat laju kenaikan suku bunganya untuk pertemuan kedua berturut-turut pada hari Rabu.
Suku bunga dasar AS naik menjadi 4,5-4,75 persen per tahun karena The Fed menaikkan suku bunga utama sebesar 0,25 poin persentase dari sebelumnya 4,25-4,5 persen pada pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal pada hari Rabu.
Kenaikan ini sejalan dengan ekspektasi pasar yang memproyeksikan The Fed akan menaikkan suku bunga lebih lambat, menyusul siklus pengetatan moneter agresif yang dimulai pada bulan Juni tahun lalu untuk mengendalikan inflasi yang tinggi.
Perlambatan The Fed menandakan lampu hijau untuk mata uang lokal. Mata uang Korea menguat menjadi 1,216.6 won pada penutupan hari Kamis. Mata uang tersebut dibuka pada 1,220 won, terendah dalam 10 bulan sejak 1,219.5 won pada tanggal 7 April, menyusul keputusan FOMC.
Sementara petunjuk The Fed memicu lonjakan pasar saham di seluruh dunia, indeks acuan Kospi di Korea Selatan ditutup pada 2,468.88, naik 19,08 poin dari harga penutupan hari Rabu. Pasar sekunder Kosdaq ditutup pada 764,62, naik 13,66 poin dari hari sebelumnya.
Lebih banyak kekhawatiran untuk BOK
Petunjuk The Fed untuk mengurangi laju kenaikan suku bunga mengurangi tekanan pada Bank of Korea, dibandingkan dengan tahun lalu ketika bank sentral AS menaikkan suku bunga empat kali berturut-turut sebesar 0,75 poin persentase.
Namun, kekhawatiran mengenai keputusan suku bunga BOK selanjutnya masih tetap ada karena kesenjangan yang semakin lebar antara suku bunga utama Korea dan Amerika.
Dengan suku bunga dasar BOK sebesar 3,5 persen, kesenjangan antara suku bunga dasar Korea dan Amerika melebar menjadi 1,25 poin persentase, menyusul kenaikan pada hari Rabu.
Kesenjangan ini merupakan yang terlebar sejak Oktober 2000 ketika angkanya mencapai 1,5 poin persentase.
Bank sentral Korea kemungkinan akan mendapat tekanan untuk menaikkan suku bunga setidaknya 25 basis poin untuk menutup kesenjangan di tengah kekhawatiran tentang kemungkinan arus keluar modal asing dan jatuhnya mata uang Korea terhadap dolar.
Beberapa jam setelah FOMC mengumumkan keputusan suku bunganya, otoritas keuangan utama negara tersebut, termasuk Gubernur BOK Rhee Chang-yong dan Menteri Keuangan Choo Kyung-ho, mengadakan pertemuan.
Choo menyambut baik keputusan tersebut, dengan mengatakan bahwa kenaikan suku bunga The Fed akan menyebabkan penurunan volatilitas perekonomian Korea, sebuah negara yang sangat bergantung pada ekspor.
“Namun, jika kesenjangan dalam ekspektasi pasar dan The Fed terus melanjutkan potensi penurunan suku bunga pada tahun ini, hal ini dapat menyebabkan lebih banyak volatilitas pasar keuangan global di masa depan,” kata Choo.
Sementara itu, Korea masih perlu meredakan inflasi yang terus berlanjut. Meskipun analis pasar mengatakan inflasi mencapai puncaknya tahun lalu, angka-angka menunjukkan sebaliknya.
Harga konsumen Korea, yang merupakan ukuran utama inflasi, naik 5,2 persen secara tahunan di bulan Januari, menurut data yang dirilis pada hari yang sama oleh Statistics Korea. Harga utilitas, termasuk tagihan listrik, gas dan air, naik sebesar 28,3 persen dalam setahun, rekor tertinggi sejak angka tersebut diukur secara terpisah pada tahun 2010.
Dengan meningkatnya harga biaya utilitas publik seperti tarif metro dan bus, harga konsumen kemungkinan besar tidak akan turun.
Bank sentral mengadakan pertemuan terpisah pada hari Kamis untuk membahas inflasi yang sedang berlangsung.
Lee Hwan-seok, wakil gubernur BOK mengatakan, “Angka 5,2 persen memenuhi ekspektasi,” menambahkan “Indeks harga konsumen bulan Februari juga akan berada di kisaran 5 persen.”
Mata di akhir Februari
Semua perhatian kini tertuju pada langkah bank sentral selanjutnya pada bulan ini. Pertemuan penetapan tarif berikutnya diperkirakan akan berlangsung pada 23 Februari.
“Tiga anggota Dewan Polisi Moneter mempertimbangkan tingkat bunga terminal sebesar 3,5 persen, sementara tiga anggota lainnya menyarankan 3,75 persen,” kata Gubernur BOK Rhee pada konferensi pers bulan lalu setelah bank sentral memutuskan tingkat suku bunga dasar.
Para ahli yakin bank sentral kemungkinan akan mempertahankan suku bunga sebesar 3,5 persen bulan ini.
“Bank of Korea kemungkinan akan membekukan suku bunganya,” kata Kang Seung-won, peneliti di NH Investment & Securities. Kang bahkan memperkirakan penurunan suku bunga bisa dimulai lebih awal dari perkiraan.
“Bank sentral diperkirakan akan melakukan penurunan suku bunga pada kuartal keempat tahun ini. Itu bisa terjadi lebih cepat dari perkiraan,” ujarnya.
Yang lain juga memiliki pandangan yang sama.
“Dengan berakhirnya siklus kenaikan suku bunga The Fed, kecil kemungkinan Bank Sentral Korea akan menaikkan suku bunga lebih lanjut,” kata Lim Jae-kyun, analis di KB Securities. Risiko mata uang tidak terlalu serius karena kesenjangan antara won Korea dan dolar AS tidak terlalu lebar, tambahnya.