10 Januari 2023
DHAKA – Pada tahun 2023, beberapa ekonomi di seluruh dunia akan menghadapi resesi, sementara tiga ekonomi utama – AS, UE, dan China – akan terus melambat, seperti yang diamati oleh Dana Moneter Internasional (IMF) pada malam tahun baru. Pada Oktober 2022, IMF memproyeksikan pertumbuhan ekonomi global melambat dari 3,2 persen pada 2022 menjadi 2,7 persen pada 2023. Hal ini menimbulkan masalah lintas negara dan memengaruhi standar hidup rumah tangga berpendapatan rendah.
Untuk Bangladesh, meskipun inflasi sedikit menurun dalam beberapa bulan terakhir, masih jauh lebih tinggi dari tahun sebelumnya dan proyeksi pemerintah. Pada Desember 2022, inflasi mencapai 8,71 persen, dibandingkan dengan 6,05 persen pada Desember 2021. Sebagian besar merupakan inflasi impor karena negara bergantung pada impor bahan bakar dan komoditas penting lainnya. Inflasi global juga telah meluas ke barang-barang yang diproduksi secara lokal karena tingginya biaya bahan bakar, transportasi, dan logistik.
Namun, sebagian dari inflasi ini juga disebabkan oleh manipulasi sekelompok kecil pemain yang menimbun komoditas dan menguasai pasar.
Upaya memitigasi tekanan inflasi belum cukup. Inisiatif pemerintah untuk menjual sembako dengan harga subsidi di bawah Kartu Keluarga tidak cukup dibandingkan dengan kebutuhan keluarga berpenghasilan rendah. Selain cakupan yang kurang memadai, ada juga keluhan kebocoran dalam penyaluran subsidi dan program jaring pengaman sosial lainnya.
Harga BBM naik 51,2 persen untuk oktan dan 42,5 persen untuk solar pada Agustus 2022. Ini menambah masalah yang sudah ada dari populasi berpenghasilan rendah dan tetap yang pendapatannya tidak cukup untuk menutupi pengeluaran pokok. Itu juga terjadi terlalu cepat setelah kenaikan besar terakhir pada November 2021, ketika pemerintah menaikkan harga solar dan minyak tanah sebanyak 23 persen. Selain itu, Komisi Regulasi Energi Bangladesh (BERC) telah menaikkan tarif listrik pada tingkat curah sebesar 19,92 persen pada 21 November 2022. Peningkatan ini diyakini akan diteruskan ke konsumen dan selanjutnya meningkatkan biaya hidup mereka.
Pertumbuhan impor yang tinggi dan pertumbuhan pengiriman uang yang rendah mengakibatkan defisit transaksi berjalan. Sektor eksternal juga mengalami penipisan cadangan devisa yang menurun dari USD 41,8 miliar pada Juni 2022 menjadi USD 33,8 miliar pada Desember 2022. Namun, menurut IMF, cadangan devisa Bangladesh ditaksir terlalu tinggi sebesar USD 7,2 miliar.
Perekonomian domestik memiliki ruang fiskal yang terbatas dengan rasio pajak-PDB sebesar 8,5 persen pada TA 2022, yang sangat rendah. Karena misinvoicing saja, Bangladesh kehilangan USD 8,27 miliar antara tahun 2009 dan 2018. Jika data tentang jenis aliran keuangan gelap lainnya (seperti penghindaran pajak dan penyelundupan) tersedia, jumlah ini akan tampak lebih tinggi.
Lemahnya perekonomian terlihat jelas dari sektor keuangan yang rentan dibebani kredit bermasalah (NPL) dalam jumlah besar. Per September 2022, porsi NPL sebesar 9,36 persen dari total outstanding pinjaman di sektor perbankan. Budaya membiarkan orang-orang yang lalai dan sengaja tidak membayar pinjaman bebas dan menawarkan mereka fleksibilitas tanpa akhir semakin mendorong mereka. Hal ini telah menyebabkan beberapa penipuan selama dekade terakhir, di mana individu dan kelompok bisnis telah menipu uang deposan dari bank atas nama mengambil pinjaman bisnis.
Pembuat kebijakan Bangladesh telah mengambil beberapa langkah untuk mengatasi situasi ekonomi saat ini. Pemerintah memprioritaskan proyek infrastruktur dan menunda pelaksanaan proyek yang bisa menunggu. Untuk menghemat cadangan devisa kita, bank sentral telah mengambil beberapa langkah, seperti meningkatkan margin letter of credit (LC) dan mewajibkan pelaporan segala bentuk transaksi valuta asing yang dilakukan oleh bank, dan penyetoran oleh bank sebesar 50 persen dari total saldo yang disimpan dalam rekening kuota retensi eksportir. Setiap hasil yang terlihat belum diamati.
Dalam hal pengiriman uang, meskipun pemerintah menawarkan insentif 2,5 persen kepada pengirim untuk mengirim uang melalui bank, pengirim mendapatkan tarif yang lebih menarik dan layanan yang lebih baik ketika mereka menggunakan jalur informal untuk mengirim uang ke rumah. Perbedaan antara jumlah yang masuk melalui jalur formal versus jalur informal sangat besar, dan layanan yang terakhir lebih efisien daripada bank.
Kekurangan pasokan dolar di pasar menyebabkan taka jatuh bebas terhadap dolar AS. Untuk waktu yang lama, para pembuat kebijakan mempertahankan taka secara artifisial lebih kuat terhadap dolar dengan menyuntikkan dolar AS ke pasar. Sementara itu, beberapa negara pesaing seperti China, India, dan Vietnam mendevaluasi mata uang lokalnya. Hal ini membuat Bangladesh kurang kompetitif untuk ekspornya dan kurang menarik bagi pemasok uang untuk mengirim uang melalui jalur formal. Meskipun Bank Bangladesh mengizinkan pasar untuk menetapkan nilai tukar beberapa bulan yang lalu, pasar belum terkoreksi.
Dalam menghadapi penurunan cadangan devisa, Bangladesh mencari pinjaman sebesar USD 4,5 miliar dari IMF. Namun, untuk memenuhi syarat ini, Bangladesh perlu melakukan beberapa langkah reformasi untuk meningkatkan tata kelola dan efisiensi. Elemen kunci dari program pinjaman IMF ke Bangladesh akan mencakup penciptaan ruang fiskal tambahan, penahanan inflasi dan modernisasi kerangka kebijakan moneter, penguatan sektor keuangan, promosi potensi pertumbuhan dan pembangunan ketahanan iklim. .
Namun, reformasi harus dirancang dan dilaksanakan oleh negara itu sendiri, karena reformasi di bawah perintah lembaga eksternal dapat membatasi ruang kebijakan dan mengabaikan realitas negara.
Krisis ekonomi global yang sedang berlangsung telah mempengaruhi semua negara, terlepas dari tingkat kinerja ekonominya. Namun, negara-negara dengan sistem yang efisien dan mekanisme kelembagaan yang kuat berada dalam posisi yang lebih baik untuk mengatasi tantangan tersebut.
Tantangan ekonomi yang dihadapi Bangladesh sebagian disebabkan oleh dampak pandemi dan perang yang sedang berlangsung antara Rusia dan Ukraina. Namun inti permasalahan perekonomian kita berakar pada sifat tata kelola negara yang telah lama terabaikan.
Dalam konteks saat ini, sementara pemerintah harus menghadapi tantangan langsung untuk menahan harga, meningkatkan pasokan dan memberikan dukungan kepada keluarga dengan pendapatan terbatas, pemerintah juga harus mengambil langkah-langkah jangka menengah. Tindakan diperlukan untuk mengurangi kerentanan di sektor keuangan, meningkatkan upaya untuk memobilisasi pendapatan, menciptakan lingkungan yang menguntungkan bagi investasi swasta dan asing, mengembangkan sumber daya manusia dan menciptakan lapangan kerja.
Versi singkat dari artikel ini diterbitkan di Forum Asia Timur.
dr. Fahmida Khatun adalah direktur eksekutif di Pusat Dialog Kebijakan (CPD).