17 September 2018
Pakar China membahas ketegangan perdagangan global dan opsi kebijakan untuk memastikan kelancaran pertumbuhan ekonomi.
Tantangan jangka pendek dari meningkatnya pertikaian perdagangan dengan Amerika Serikat telah meyakinkan para pejabat dan pakar China tentang perlunya mendukung reformasi dan keterbukaan berorientasi pasar, dengan fokus khusus pada pengurangan utang dan membatasi intervensi pemerintah.
Itu adalah konsensus yang dicapai oleh para peserta di forum tingkat tinggi pada hari Minggu, yang mempertemukan para pembuat kebijakan dan penasihat dalam dan luar negeri di Beijing.
Mereka membahas ketegangan perdagangan global dan opsi kebijakan yang akan memastikan kelancaran pertumbuhan ekonomi Tiongkok.
Reformasi harus memperkuat peran pasar yang menentukan dalam alokasi sumber daya, mengoptimalkan perusahaan milik negara dan mengurangi atau menghilangkan subsidi langsung untuk beberapa industri, kata Yang Weimin, mantan wakil direktur Kantor Kelompok Pimpinan Pusat Urusan Keuangan dan Ekonomi, pemimpin tingkat badan pembuat kebijakan ekonomi.
Inisiatif besar diperlukan untuk mengimbangi risiko perlambatan ekonomi jangka panjang di tengah ketidakpastian gesekan perdagangan dengan AS.
Gesekan telah menyuntikkan sentimen negatif ke pasar, dibuktikan dengan melemahnya pasar saham baru-baru ini dan rekor pertumbuhan investasi aset tetap yang rendah, kata para ahli.
Terlepas dari hambatan eksternal, yang memiliki pengaruh terbatas, pilihan yang lebih baik untuk ekonomi terbesar kedua di dunia adalah fokus pada masalah domestik.
Tingkat utang yang tinggi, terutama untuk perusahaan milik negara dengan kapasitas yang berlebihan, dan sistem perbankan bayangan yang sangat berpengaruh, seharusnya menarik lebih banyak perhatian, kata Pieter Bottelier, asisten profesor senior di School of Advanced International Studies, Universitas Johns Hopkins.
“China tidak perlu bereaksi berlebihan terhadap konflik perdagangan, tetapi harus meningkatkan reformasi domestik,” kata Bottelier.
China telah menyempurnakan kebijakan moneter dan fiskalnya sejak paruh kedua tahun ini, dengan pemerintah meningkatkan investasi infrastruktur dengan memperluas pinjaman bank dan penerbitan obligasi pemerintah daerah.
Penyesuaian kebijakan tersebut muncul dari pengamatan otoritas bahwa proses pungutan yang terlalu cepat menyebabkan ketatnya likuiditas di sektor keuangan.
Lou Jiwei, mantan menteri keuangan, menekankan bahwa laju kerusakan harus dikendalikan dalam parameter yang lebih aman.
“Yang paling berbahaya adalah sistem perbankan, karena lembaga keuangan termotivasi untuk meningkatkan leverage melalui inovasi,” katanya.
Sikap pembuat kebijakan tingkat atas terhadap pengendalian utang telah berubah dari “mengurangi tingkat leverage” menjadi mempertahankan tingkat leverage saat ini. “Dan proses deregulasi dapat diperpanjang, tidak hanya selama tiga tahun seperti yang kami rencanakan sebelumnya, tetapi untuk jangka waktu yang lebih lama,” kata Li Yang, mantan wakil presiden Akademi Ilmu Sosial Tiongkok.
Bahkan status polis berubah dari tetap menjadi relatif longgar. Pasokan uang dan pertumbuhan kredit mungkin perlu dikendalikan pada tingkat yang stabil, kata Li.