19 Mei 2023
BEIJING – “Dolar adalah mata uang kami, tapi itu masalah Anda,” kata John Connally, mantan Menteri Keuangan AS.
Saat ini, banyak negara yang bergerak lebih cepat untuk mengatasi masalah ini.
Perdana Menteri Malaysia Anwar Ibrahim baru-baru ini mengusulkan Dana Moneter Asia untuk mengurangi ketergantungan pada dolar AS.
Para menteri keuangan ASEAN dan gubernur bank sentral bertemu untuk membahas penggunaan mata uang lokal.
Arab Saudi telah mengumumkan keterbukaan terhadap penyelesaian perdagangan minyak dalam mata uang non-dolar AS untuk pertama kalinya dalam 48 tahun.
Angka-angka IMF menunjukkan bahwa porsi dolar terhadap cadangan devisa global turun ke level terendah sejak tahun 1995 pada akhir tahun lalu.
Masalah bagi semua orang
Setelah Perang Dunia II, dolar dinobatkan sebagai mata uang cadangan global dan dikaitkan dengan emas di bawah sistem Bretton Woods. Ketika dunia menyadari bahwa emas tidak cukup untuk mendukung dolar, terjadilah pergerakan dolar. Pada tanggal 15 Agustus 1971, Presiden Nixon memutuskan kaitan dolar dengan emas.
Kini, yang mendukung dolar hanyalah kepercayaan masyarakat. Kepercayaan ini memungkinkan AS untuk terus memperoleh barang senilai $100 dengan mencetak uang kertas seharga 17 sen.
Namun kepercayaan terlalu rapuh mengingat apa yang telah dilakukan AS terhadap dunia dengan dominasi mata uangnya.
Salah satu alasannya adalah kebijakan moneter AS yang mementingkan diri sendiri telah mendatangkan malapetaka pada kesejahteraan finansial banyak negara.
Ketika AS menggunakan kebijakan moneter ekspansif, modal mengalir ke dunia dan menaikkan harga aset demi keuntungan AS. Ketika kebijakan moneter AS berkontraksi, modal mengalir kembali ke AS, menyebabkan negara-negara lain mengalami depresiasi mata uang dan meningkatnya biaya pembayaran utang.
Kenaikan suku bunga terbaru yang dilakukan oleh Federal Reserve telah menyebabkan impor inflasi di banyak belahan dunia dan mengancam akan membuat beberapa negara semakin terjerumus ke dalam utang yang lebih besar. Laporan tahunan IMF tahun lalu menunjukkan bahwa sekitar 60 persen negara-negara berkembang berpendapatan rendah sudah berisiko tinggi atau berada dalam kesulitan utang.
Kepercayaan diri semakin terkikis karena AS menggunakan mata uangnya sebagai senjata untuk tujuan geopolitik.
Krisis Ukraina adalah contohnya, dimana Amerika membekukan cadangan devisa Rusia dan mengeluarkannya dari SWIFT.
Ketika rakyat Afghanistan berjuang untuk memenuhi kebutuhan pangan, Amerika telah membekukan miliaran dolar cadangan bank sentral Afghanistan.
Yurisdiksi jangka panjang seperti ini telah menyebabkan kepanikan di banyak negara. Presiden Prancis Macron memperingatkan terhadap apa yang disebutnya “ekstrateritorialitas” dolar AS, yang dapat memaksa perusahaan-perusahaan Eropa untuk meninggalkan bisnis dengan negara ketiga atau melanggar sanksi.
Jalan keluar
Manfaat de-dolarisasi jelas: menghindari risiko keuangan yang tidak perlu, meningkatkan keuntungan, melindungi aset luar negeri, dan yang paling penting, meningkatkan keamanan ekonomi.
Sebuah alternatif tidak selalu berarti dolar AS kedua. Mata uang cadangan global mempunyai keterbatasan dan risiko yang melekat, seperti yang diungkapkan dalam dilema Triffin.
Diversifikasi mata uang nampaknya lebih sejalan dengan tren yang berlaku di dunia multipolar. Munculnya negara-negara emerging market sebagai poros penting dalam perekonomian dunia menciptakan kemungkinan terjadinya skenario seperti itu.
Angka-angka IMF menunjukkan bahwa penurunan porsi dolar dalam cadangan devisa global diimbangi dengan kenaikan mata uang cadangan non-tradisional seperti RMB, dolar Australia, dan franc Swiss. Porsi mereka terhadap cadangan global telah meningkat sebesar 10 persen selama dua dekade terakhir.
Seperempat pergeseran dari dolar AS terjadi pada RMB, menurut penelitian. Hal ini dapat dibaca dalam konteks serangkaian perkembangan terkini.
Pada bulan Maret, RMB mengambil alih posisi dolar AS sebagai mata uang yang paling banyak digunakan dalam pembayaran lintas batas untuk pertama kalinya.
Negara-negara termasuk Rusia, Brazil dan Argentina semakin menjajaki penggunaan RMB dalam penyelesaian perdagangan.
Perusahaan energi Perancis dan Tiongkok telah menandatangani perjanjian pertama mengenai perdagangan LNG dalam RMB.
Apa pun kondisi mata uang global di masa depan, satu hal yang pasti: Anda akan menuai apa yang Anda tabur. Ketika kepercayaan yang menghentikan roda dolar runtuh, tidak ada yang bisa menghentikan penurunannya.