5 Desember 2022
BEIJING – Perekonomian Tiongkok sedang mengalami masa yang penuh gejolak sejauh ini pada tahun 2022. Pertumbuhan PDB pada tiga kuartal pertama hanya 3 persen. Setelah tumbuh sebesar 2,5 persen pada dua kuartal pertama, pertumbuhan kembali menjadi 3,9 persen pada kuartal ketiga. Banyak pihak memperkirakan percepatan lebih lanjut di Triwulan ke-4, yang akan menghasilkan pertumbuhan sebesar 4 persen hingga 4,5 persen untuk setahun penuh. Volatilitas pertumbuhan ini disebabkan oleh faktor eksternal dan internal.
Faktor eksternal mencakup krisis di Ukraina, pandemi COVID-19, gangguan pada pasokan komoditas utama, energi dan produk manufaktur, inflasi di negara-negara Barat dan tekanan dari politik lokal di beberapa kawasan. Semua ini berkontribusi terhadap fluktuasi pertumbuhan PDB.
Faktor internal yang berkontribusi terhadap gejolak pertumbuhan ekonomi antara lain masih ketatnya upaya pencegahan dan pengendalian di beberapa daerah, permasalahan yang dihadapi sektor real estate, dan melemahnya konsumsi. Meskipun sebagian besar faktor-faktor ini akan terus berdampak pada Tiongkok dan dunia, beberapa perkembangan nampaknya mengindikasikan beberapa kemungkinan perubahan.
Kongres Partai Komunis Tiongkok ke-20 meresmikan kesinambungan kepemimpinannya. Partai mengumumkan “Jalan Tiongkok Menuju Modernisasi” sebagai pedoman pembangunan Tiongkok ke depan. Inti dari kerangka kerja ini adalah gagasan pertumbuhan berkualitas tinggi, inklusivitas, inovasi teknologi, dan keterbukaan berkelanjutan terhadap seluruh dunia.
Selama pertemuan G20 dan APEC, Presiden Xi Jinping menekankan pentingnya multilateralisme, kerja sama, inklusivitas, inovasi, hidup berdampingan secara damai, dan masa depan bersama bagi dunia. Presiden Xi mengadakan pertemuan tatap muka dengan beberapa pemimpin, termasuk Presiden AS Joe Biden, sehingga menimbulkan harapan yang hati-hati akan perbaikan hubungan antara Tiongkok dan Barat.
Politik dalam negeri di AS dan Eropa sedang mengalami beberapa perubahan drastis. Pemilu paruh waktu di AS telah mengubah lanskap politik negara tersebut. Meskipun Partai Republik dan Demokrat sama-sama memiliki pandangan yang sama mengenai Tiongkok, dinamika baru antara DPR dan Senat dapat menciptakan lebih banyak pengawasan dan keseimbangan dalam kebijakan luar negeri AS. Sikap terhadap Tiongkok juga berubah di sejumlah negara Eropa.
Kebijakan fiskal di seluruh dunia tetap menjadi faktor kunci di masa depan, karena banyak bank sentral mengantisipasi resesi. Inflasi di AS tampaknya melambat, namun kemungkinan akan tetap tinggi pada tahun depan. Kecepatan dan besarnya kenaikan suku bunga The Fed mungkin akan melambat pada tahun depan.
Inflasi juga kemungkinan akan tetap tinggi di Eropa, kecuali terjadi sesuatu yang dramatis, seperti gencatan senjata di Ukraina.
Tiongkok sejauh ini menerapkan kebijakan fiskal yang proaktif dan kebijakan moneter yang hati-hati sehingga inflasinya relatif rendah dibandingkan banyak negara Barat. Ke depan, Tiongkok kemungkinan akan lebih menekankan pada stimulasi konsumsi sambil terus berinvestasi pada infrastruktur, baik fisik maupun digital. Sektor properti mungkin memerlukan waktu untuk membenahinya, namun kondisi terburuk tampaknya sudah berakhir dan trennya mungkin mulai membaik.
Bagaimana prospek perekonomian Tiongkok pada tahun 2023?
Jika kita mengambil kasus-kasus ekstrem di kedua ujung spektrum, saya sarankan kita sampai pada dua kemungkinan skenario.
Dalam skenario yang lebih konservatif, konflik Rusia-Ukraina terus berlanjut dan antagonisme Barat terhadap Tiongkok menyebabkan perpecahan. Inflasi di negara-negara Barat masih menjadi masalah, yang mungkin mengarah pada resesi. Tak kalah pentingnya, runtuhnya bursa kripto FTX membawa efek domino yang luas. Di Tiongkok, konsumsi mengalami stagnasi dan sektor properti terus menghadapi tantangan serius.
Dalam skenario ini, pertumbuhan PDB Tiongkok tahun depan kemungkinan akan kurang dari 5 persen. Mungkin sekitar 4,5 persen atau lebih. Bahkan bisa lebih rendah lagi jika terjadi kejadian negatif yang drastis.
Di sisi lain, skenario yang lebih positif adalah pelonggaran langkah-langkah pencegahan dan pengendalian secara bertahap serta keterbukaan ekonomi Tiongkok terhadap negara-negara lain di dunia. Konflik militer Rusia-Ukraina akan segera berakhir. Pasar saham secara umum akan berjalan dengan baik. Inflasi di negara-negara Barat akan turun, meski tidak sepenuhnya. Di Tiongkok, paradigma sirkulasi ganda akan berfungsi dengan baik. Konsumsi akan meningkat dan sektor real estat akan berjalan lancar.
Dalam skenario ini, pertumbuhan PDB Tiongkok kemungkinan akan melebihi 5 persen pada tahun depan. Mungkin sebesar 50 basis poin atau bahkan lebih. Dilihat dari dinamika global dan lokal serta ekspektasi yang masuk akal ke depan, saya yakin terdapat lebih dari 50 persen peluang skenario positif ini terwujud. Saya berharap Tiongkok akan terus membuka diri terhadap dunia luar dan dengan demikian akan semakin banyak perusahaan dan modal asing yang masuk ke Tiongkok.
Penulis adalah pendiri dan CEO, Gao Feng Advisory Company, sebuah firma konsultasi strategi dan manajemen serta penasihat investasi. Pandangan tersebut belum tentu mewakili pandangan China Daily.