28 Februari 2023
JAKARTA – Mengapa mengubah tim manajemen makroekonomi yang unggul? Demikian pesan rasional dan bijak pencalonan Gubernur Bank Indonesia Perry Warjiyo oleh Presiden Joko Widodo (Jokowi) ke DPR untuk periode kedua tahun 2023-2028. Respons positif langsung dari Komite Alokasi DPR terhadap kandidat tunggal juga jelas menunjukkan dukungan politik yang lancar terhadap gubernur BI saat ini dalam beberapa minggu ke depan.
Sinergi erat antara kebijakan fiskal pemerintah dan kebijakan moneter BI serta rejeki nomplok pendapatan dari lonjakan komoditas pada tahun 2021 dan 2022 memang merupakan pilar terkuat bagi ketahanan dan kinerja perekonomian Indonesia yang luar biasa kuat selama puncak pandemi pada tahun 2020 dan 2021. menghadapi guncangan global pada tahun 2022 dengan pertumbuhan sebesar 5,3 persen, tertinggi sejak tahun 2014, negara ini menjadi mercusuar di tengah gejolak global.
Indonesia mampu bertahan dari dampak buruk krisis energi dan pangan serta kenaikan inflasi sejak tahun 2022 melalui invasi Rusia ke Ukraina pada bulan Februari karena pemerintah mampu memperluas program bantuan sosial dan memberikan subsidi bahan bakar untuk melindungi masyarakat dari inflasi. dampak . dari guncangan global. Kerja sama yang kuat dan pemahaman yang baik antara Perry dan Sri Mulyani Indrawati, Menteri Keuangan, serta pembagian beban antara pemerintah dan BI dalam membiayai APBN memungkinkan pemerintah untuk mempertahankan defisit fiskal yang terkendali.
Tingkat inflasi yang cukup rendah dan tetap berada di bawah 5 persen, dibandingkan dengan tingginya indeks harga konsumen sebesar 9 persen di banyak negara maju, pada gilirannya memungkinkan BI untuk mempertahankan suku bunga acuannya pada angka 3,5 persen dalam tujuh bulan pertama tahun 2022. untuk mempertahankan laju pemulihan pascapandemi, meskipun terjadi pengetatan moneter yang agresif di seluruh dunia.
BI baru mulai menaikkan suku bunga kebijakannya secara bertahap pada Agustus 2022 hingga setinggi 5,75 persen saat ini, bahkan ketika Federal Reserve AS mulai memangkas suku bunga kebijakannya dari mendekati nol pada Februari 2022 ke kisaran 4,5-4,75 yang kini meningkat.
BI tentunya harus menaikkan suku bunga kebijakannya secara bertahap untuk mengendalikan inflasi di tengah kuatnya pemulihan ekonomi dan menjaga margin suku bunga yang cukup tinggi dengan fund rate AS untuk mencegah arus keluar modal dan membantu menjaga stabilitas nilai tukar rupiah.
Pemerintah dan DPR sangat terkesan dengan kuatnya sinergi antara otoritas fiskal dan moneter sehingga dasar hukum pembagian beban pemerintah BI semakin diperkuat dalam Undang-Undang Pembangunan dan Penguatan Sektor Keuangan yang disahkan tahun lalu. . Undang-undang ini juga memberikan tugas baru bagi BI, yaitu mendukung pertumbuhan ekonomi, selain dua tugas pokok sebelumnya yang hanya mengendalikan inflasi dan menjaga stabilitas nilai tukar rupiah.
Pedoman prosedural bertahap untuk pengaturan pembagian beban yang diatur dalam undang-undang ini mengandung pengamanan yang sangat ketat sehingga risiko BI membahayakan independensinya hampir nihil. BI hanya dapat membeli obligasi pemerintah di pasar perdana pada saat krisis dan hanya berdasarkan keputusan Komite Sistem Stabilitas Keuangan (KSSK) yang terdiri dari Menteri Keuangan, Gubernur BI, Kepala Otoritas Jasa Keuangan, dan Kepala Otoritas Jasa Keuangan. Perusahaan Penjamin Simpanan. Selain Menteri Keuangan, anggota KSSK lainnya dipilih DPR. Selain itu, presiden hanya bisa menetapkan waktu krisis keuangan atas rekomendasi KSSK.
Tantangan ke depan bagi manajemen moneter adalah bahwa era dana murah sudah berakhir, terutama setelah The Fed memberikan isyarat bahwa mereka mungkin akan menaikkan suku bunga lagi tahun ini dari kisaran yang berlaku yaitu 4,5-4,75 persen untuk membawa inflasi ke 2. persen. Risiko lain terhadap perekonomian adalah bahwa otoritas fiskal tidak dapat lagi mengharapkan keuntungan tak terduga dari pasar komoditas karena booming pasar komoditas tampaknya akan berakhir di tengah meningkatnya kekhawatiran terhadap perlambatan ekonomi.