6 April 2022
NEW DELHI – Gejolak sosial dan politik yang terjadi saat ini di Sri Lanka sekali lagi menjadi pengingat akan apa yang terjadi ketika suatu negara menuruti budaya bebas dan salah mengelola keuangan publiknya, terutama utang publik.
Seperti semua negara, negara kepulauan ini sangat terpukul oleh pandemi ini yang diperburuk dengan serangan teror Minggu Paskah pada bulan April 2019 yang menewaskan 269 orang. Kedua hal ini berdampak pada sektor pariwisata yang merupakan sumber devisa terbesar ketiga dan paling cepat berkembang setelah pengiriman uang swasta dan ekspor tekstil.
Dengan penurunan kunjungan wisatawan dari 2,3 juta menjadi hanya setengah juta antara tahun 2018 dan 2020, pendapatan pariwisata turun dari $4,4 miliar, atau 4,9 persen PDB, menjadi hanya $682 juta, atau penurunan 0,84 persen PDB. Jauh sebelum pandemi ini terjadi, negara yang bergantung pada impor ini sangat rentan terhadap guncangan eksternal karena kurangnya penyangga eksternal dan tingginya risiko keberlanjutan utang publik.
Kemudian, pada pemilihan parlemen pada bulan November 2019, Gotabaya Rajapaksa, yang memimpin penumpasan brutal Macan Tamil satu dekade lalu, naik ke tampuk kekuasaan dengan janji akan memberikan barang gratis dan pemotongan pajak besar-besaran. Dia menurunkan tarif GST dari 15 menjadi 8 persen dan menghapuskan pajak pembangunan negara sebesar 2 persen. Meskipun pendapatan pajak menyusut drastis, keringanan pinjaman dan subsidi besar-besaran untuk sektor pertanian telah menguras keuangan negara.
Pandemi ini menyusutkan PDB riil sebesar 3,6 persen pada tahun 2020 dan defisit fiskal meningkat lebih dari 10 persen pada tahun fiskal 2020 dan tahun fiskal 2021. Program pertanian organik yang merusak diluncurkan pada tahun 2021 dengan larangan menyeluruh terhadap pupuk kimia dan pestisida yang secara drastis mengurangi hasil pertanian dan menaikkan harga biji-bijian pangan. Bencana ini sepenuhnya disebabkan oleh ulah manusia dan pemerintahan-pemerintahan berikutnya memberikan kontribusi yang sama besarnya. Inti permasalahannya adalah pergaulan bebas fiskal dan tidak berkelanjutannya pinjaman pemerintah, terutama dari sumber eksternal.
Selama 15 tahun terakhir, setiap pemerintah telah menerbitkan obligasi negara tanpa ketentuan pembayaran kembali. Oleh karena itu, cadangan devisa negara meningkat melalui pinjaman dalam mata uang asing, bukan melalui cara yang bijaksana dalam mengekspor barang dan jasa. Berbeda dengan pinjaman IMF, Obligasi Negara Internasional (ISB) ini tidak memiliki ikatan apapun, namun memiliki harga ~ suku bunga yang tinggi, periode jatuh tempo yang lebih pendek dan risiko yang lebih tinggi. Pada tahun 2019, pinjaman komersial, yang hanya berjumlah 2,5 persen dari utang luar negeri pada tahun 2004, telah meningkat menjadi 56 persen.
Oleh karena itu, negara ini menjadi sangat rentan terhadap guncangan pasar, dan peringkat kreditnya diturunkan setelah pemotongan pajak besar-besaran dan tindakan populis ketika negara tersebut kehilangan akses ke pasar ISB pada tahun 2020. Dengan demikian, kemampuannya untuk memperpanjang ISB-nya telah hilang, dan kini perusahaan tersebut menggali cadangan devisa untuk memenuhi kewajiban pembayaran utang. Oleh karena itu, cadangan devisa turun dari $8,8 miliar pada bulan Juni 2019 menjadi hanya $2,4 miliar pada bulan Januari 2022 ~ setara dengan hanya satu bulan impor penting yang memicu krisis saat ini.
Negara ini memiliki kewajiban pembayaran utang sebesar $4 miliar hingga tahun 2022. Salah satu permasalahannya adalah pinjaman dari Tiongkok sebesar lebih dari $5 miliar selama dekade terakhir, yang sebagian besar telah diinvestasikan dalam proyek-proyek dengan tingkat pengembalian yang rendah seperti pembangunan pelabuhan, bandara. dan pembangkit listrik tenaga batu bara. Tiongkok telah menginvestasikan $12 miliar hingga tahun 2019 untuk membiayai proyek infrastruktur seperti kota pelabuhan Kolombo untuk mereklamasi 269 hektar lahan dari laut, yang dilakukan oleh Perusahaan Konstruksi Komunikasi Tiongkok milik negara dengan biaya $1,4 miliar.
Proyek ini diharapkan selesai pada tahun 2043, dan tidak akan menghasilkan pendapatan apa pun sampai saat itu. Bahkan setelah itu, 43 persen lahan reklamasi akan disewakan ke Tiongkok selama 99 tahun. Hal ini mengingatkan kita pada kasus Hambantota, dimana Tiongkok memberikan pinjaman sekitar $1 miliar, namun setiap studi kelayakan menyarankan untuk tidak memberikan pinjaman tersebut. Memang benar, dengan 36.000 kapal, termasuk 4.500 kapal tanker minyak yang melintasi salah satu jalur pelayaran tersibuk di dunia, pelabuhan ini hanya menampung 34 kapal pada tahun 2012.
Proyek ini mengalami kegagalan, dan negara tersebut, karena tidak mampu membayar utangnya, terpaksa menyewakan pelabuhan dan lahan seluas 15.000 hektar di sekitarnya kepada Tiongkok selama 99 tahun. Beginilah cara kerja BRI Tiongkok: membiayai proyek-proyek infrastruktur yang gagal dengan menggunakan perusahaan-perusahaan Tiongkok dan kemudian mengambil alih infrastruktur strategis. Tiongkok juga terlibat dalam beberapa proyek infrastruktur lain di Sri Lanka seperti Proyek Pembangkit Listrik Narocholai berbahan bakar batubara, Bandara Internasional Mattala, Terminal Kontainer Internasional Kolombo, dll. Antara tahun 2012 dan 2018, utang luar negeri Sri Lanka ke Tiongkok meningkat dari $2,2 miliar menjadi $5 miliar.
Utang Sri Lanka kini berada pada tingkat yang berbahaya, yakni 119 persen PDB, dengan 64 persen utangnya berasal dari debitur luar negeri. Lebih dari 10 persen total utangnya berasal dari Tiongkok, namun tidak seperti debitur luar negeri lainnya seperti Jepang, ADB, Bank Dunia, dan lain-lain, sebagian besar pinjaman Tiongkok adalah pinjaman komersial non-konsesi dengan suku bunga 6,5 persen berbanding 2,5 persen. hingga 3 persen untuk pinjaman lainnya. Pada tahun fiskal 2021, pembayaran bunga saja menghabiskan lebih dari 95 persen total pendapatannya.
Dengan sistem perpajakan yang sangat regresif dimana pajak tidak langsung menyumbang lebih dari 80 persen pendapatan, dan lebih dari 50 persen berasal dari bea masuk saja, hal ini pasti akan membawa bencana. Kurangnya kebijakan pajak yang adil ditambah dengan konsesi pajak yang tidak rasional membuat basis pajak menjadi kecil, sehingga pemerintah tidak punya pilihan selain meningkatkan pinjaman komersial. Rasio pajak terhadap PDB terus menurun sejak tahun 2016 dari 14,1 persen menjadi hanya 8,4 persen pada tahun 2020.
Pemotongan pajak pada tahun 2019 adalah sebuah pepatah yang mematahkan punggung unta dan menjerumuskan negara ini ke dalam bencana keuangan yang tidak dapat dihindari dan tidak dapat diubah, yang harus dibayar oleh masyarakat saat ini. Sri Lanka adalah negara dengan perekonomian yang sangat bergantung pada impor ~ sekarang negara ini tidak mempunyai cadangan devisa untuk membeli sebagian besar barang-barang penting seperti bensin, solar, makanan, gula, kacang-kacangan, kertas, obat-obatan, dan lain-lain. apa yang diimpornya, bukan untuk dijual. Krisis yang terjadi menyebabkan ujian siswa dibatalkan karena kekurangan kertas.
Surat kabar berhenti menerbitkan edisi cetak karena kekurangan kertas koran. Operasi kilang minyak telah dihentikan karena kekurangan minyak mentah. Pemadaman listrik dilakukan selama 13 jam sehari karena kekurangan bahan bakar seperti batu bara dan minyak yang harus diimpor.
Antrean di pompa bensin dan tabung gas untuk memasak panjangnya lebih dari satu kilometer, dengan masyarakat mengantri mulai jam 4 pagi setiap hari. Terbatasnya ketersediaan pembiayaan eksternal telah memaksa Bank Sentral Sri Lanka (CBSL) untuk mengatasi defisit anggaran besar yang memicu inflasi, untuk membiayai secara langsung. Pada bulan Maret 2022, tingkat inflasi ritel sebesar 18,7 persen ~ jauh di atas target yang ditetapkan sebesar 4-6 persen.
Harga pangan telah meningkat sebesar 30 persen ~ satu cangkir teh sekarang berharga Rupee Sri Lanka (SLR) 100, dari SLR 25 pada bulan Oktober 2021. Satu kilogram beras berharga Rs 500, satu kilogram susu bubuk berharga Rs 800. Pada saat ini artikel mulai dicetak, harga semakin naik. Sri Lanka juga memiliki nilai tukar tetap dengan SLR dipatok terhadap dolar AS; nilai tukar mata uang yang tetap telah menyebabkan meningkatnya penggunaan jalur informal untuk memulangkan pendapatan non-penduduk.
Defisit transaksi berjalan melebar dari 1,3 persen PDB pada tahun 2020 menjadi 3,8 persen pada tahun 2022, dan kenaikan inflasi ditambah dengan cadangan devisa yang rendah memaksa CBSL untuk mendevaluasi SLR, yang pada tanggal 7 Maret dari tahun 201 menjadi satu dolar terdepresiasi menjadi 298 pada tanggal 3 April.
Devaluasi mata uang telah meningkatkan biaya impor dan akibatnya meningkatkan harga barang, dengan konsekuensi terhadap inflasi yang telah mencatat rekor tertinggi dalam enam bulan terakhir dan kemungkinan akan tetap berada pada angka dua digit kecuali pemerintah melanjutkan pemotongan dan pemotongan pajaknya. belanja kesejahteraan, yang akan menyebabkan kekacauan sosial dan politik lebih lanjut.
Namun satu-satunya jalan keluar dari permasalahan ini adalah memulihkan stabilitas makroekonomi dan keberlanjutan utang, sekaligus melindungi kelompok rentan melalui jaring pengaman sosial yang tepat sasaran. Pemerintah harus menghapuskan pendanaan langsung dari bank sentral terhadap defisit anggaran, dan secara bertahap mengembalikan nilai tukar yang ditentukan pasar untuk membangun kembali cadangan devisa. Kondisi-kondisi inilah yang pasti akan ditetapkan oleh IMF untuk menyelamatkan negara dari krisis yang memerlukan biaya politik, yang menjadi alasan mengapa pemerintah selama ini enggan mendekati IMF dan malah lebih memilih negara sahabat seperti China dan India.
Tiongkok telah menyediakan pertukaran mata uang sebesar $1,5 miliar pada tahun 2021. India memberikan total bantuan sebesar $2,4 miliar, termasuk $400 juta untuk membantu menopang cadangannya. Tantangan yang dihadapi negara ini sangat berat, dan pemerintah tampaknya tidak mempunyai petunjuk apa pun.
Ibu kota ini memberlakukan jam malam tanpa batas waktu setelah terjadinya kekerasan yang dilakukan pengunjuk rasa. Menuntut pengunduran diri Gotabaya. Seluruh kabinetnya kecuali saudaranya Mahinda yang merupakan perdana menteri telah mengundurkan diri. Ketika populisme dan kecerobohan dalam belanja mengalahkan kehati-hatian dalam pengelolaan keuangan publik, inilah yang terjadi. Dunia telah menyaksikan kekacauan ini berkali-kali ~ di Venezuela, Argentina, Yunani dan negara-negara lain.
Beberapa negara bagian di India tampaknya juga melakukan hal yang sama, misalnya Punjab, setelah pemilu. Pemerintahan AAP harus memperhatikan sinyal peringatan yang muncul dari kondisi keuangan Punjab yang buruk dan berhenti terlibat dalam populisme lebih lanjut untuk mencegah bencana yang lebih besar.
(Penulis adalah seorang komentator, penulis dan akademisi. Pendapat yang diungkapkan bersifat pribadi)