30 Juni 2022
HONGKONG – Kenaikan suku bunga The Fed terbaru tidak mengurangi dampak kenaikan harga, kata para ekonom
Asia, yang terpukul parah oleh pandemi COVID-19 dan kenaikan harga minyak dan pangan, sedang mengalami gelombang inflasi yang akan merugikan mata pencaharian dan perekonomian, menurut para ahli.
Kenaikan suku bunga baru-baru ini oleh Federal Reserve AS kemungkinan akan memperburuk situasi, kata mereka.
Rajiv Biswas, kepala ekonom Asia-Pasifik di S&P Global Market Intelligence, mengatakan: “Tekanan inflasi di banyak negara Asia meningkat selama paruh pertama tahun ini karena kenaikan harga minyak dunia, gas alam dan batu bara, serta kenaikan harga komoditas pertanian. harga.
“Bagi perusahaan, gangguan rantai pasokan global juga berkontribusi terhadap peningkatan tekanan harga bahan mentah dan komponen. Banyak bank sentral Asia merespons kenaikan inflasi dengan memperketat kebijakan moneter selama paruh pertama tahun 2022.”
Biswas mengatakan tingkat inflasi sangat bervariasi di seluruh Asia, mengutip tingkat inflasi 7 persen di India bulan lalu. Di wilayah lain di Asia Selatan, negara-negara berkembang yang rentan seperti Pakistan dan Sri Lanka sudah menghadapi kerusuhan sosial, yang sebagian disebabkan oleh kenaikan harga-harga.
Sebuah laporan oleh kelompok jasa keuangan global Nomura mengatakan inflasi pangan di India diperkirakan akan melebihi 9 persen pada paruh kedua tahun ini. Para ekonom juga mengatakan inflasi grosir India berada pada level tertinggi dalam 30 tahun.
Pada tanggal 21 Juni, Bank of Korea mengatakan inflasi di Korea Selatan mungkin mencapai level tertinggi dalam 14 tahun pada tahun ini. Menurut Statistik Korea, harga konsumen di negara tersebut naik 5,4 persen tahun ke tahun pada bulan lalu. Harga produk pertanian dan peternakan juga meningkat tajam, harga daging babi meningkat sebesar 20,7 persen, sedangkan harga daging sapi impor naik 27,9 persen.
Di Thailand, inflasi diperkirakan meningkat dari 4,9 persen menjadi 5,9 persen tahun ini, tingkat tertinggi dalam 24 tahun, menurut Siam Commercial Bank. Menteri Perdagangan Thailand Jurin Laksanawisit mengatakan pada 16 Juni bahwa negaranya akan membekukan harga 46 item, termasuk mie instan, minyak sayur, dan makanan kaleng, selama 12 bulan ke depan.
Inflasi tahun-ke-tahun di Laos naik menjadi 12,8 persen pada bulan lalu, tingkat tertinggi selama 18 tahun, menurut Biro Statistik Laos, dengan harga bahan bakar naik 92,6 persen, mempengaruhi produksi dan biaya hidup.
Namun secara rata-rata, tekanan inflasi indeks harga konsumen di Asia masih moderat dibandingkan Amerika Serikat dan negara-negara Uni Eropa. Hal ini karena Tiongkok dan Jepang, dengan tingkat inflasi masing-masing sebesar 2,1 persen pada bulan Mei dan 2,4 persen pada bulan April, menyumbang sekitar 70 persen dari total ukuran perekonomian Asia, kata Biswas.
Pada tanggal 15 Juni, Federal Reserve AS menaikkan suku bunga acuan sebesar 0,75 poin persentase, kenaikan ketiga tahun ini dan terbesar sejak tahun 1994. Lili Yan Ing, kepala penasihat kawasan Asia Tenggara di Institut Penelitian Ekonomi untuk ASEAN dan Asia Timur, yang berbasis di Indonesia, mengatakan tingkat suku bunga diperkirakan akan mencapai 3,4 persen pada akhir tahun ini, menjadi 3,8 persen pada tahun depan, 3,4 persen pada tahun 2024, dan 2,5 persen dalam jangka panjang.
Lawrence Loh, direktur Pusat Tata Kelola dan Keberlanjutan di National University of Singapore Business School, mengatakan bahwa meskipun kenaikan suku bunga The Fed dimaksudkan untuk mengurangi tekanan permintaan akibat inflasi, hal ini juga berlaku sebaliknya karena menaikkan suku bunga akan meningkatkan biaya bagi dunia usaha. .
“Karena suku bunga AS menjadi acuan hampir seluruh dunia, maka jika naik maka setiap negara akan mengikuti,” ujarnya seraya menambahkan bahwa tindakan tersebut mengakibatkan biaya pembiayaan menjadi lebih tinggi.
Seorang pelanggan membeli sayuran di Kolombo. Krisis ekonomi di Sri Lanka telah membuat banyak keluarga berpikir dua kali untuk membeli bahan bakar atau makanan. ERANGA JAYAWARDENA/AP
Kenaikan tarif diperkirakan terjadi
Di Filipina, bank sentral negara tersebut akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan kedua berturut-turut bulan ini, menurut perkiraan jajak pendapat Reuters.
Sementara itu, bank sentral Indonesia akan mempertahankan suku bunga saat ini sebesar 3,5 persen, namun lebih dari satu dari empat ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan suku bunga akan dinaikkan pada kuartal berikutnya seiring dengan pengetatan kebijakan The Fed yang tajam.
Loh mengatakan tingkat inflasi di Asia tidak tinggi dibandingkan dengan di Eropa atau AS, “namun hal ini jelas merupakan kekhawatiran kebijakan dan juga kekhawatiran dunia usaha”.
Dia mengatakan ada dua faktor biaya yang mendorong inflasi. Pertama, harga banyak komoditas, barang dan material meningkat, terutama setelah dimulainya konflik Rusia-Ukraina. Kedua, upah meningkat secara signifikan di banyak negara sebagai akibat dari pemulihan pandemi di Asia.
“Menurut saya ini cukup ironis dan mengejutkan. “Tiba-tiba, permintaan tenaga kerja meningkat di Asia, termasuk Singapura, namun banyak orang yang tidak siap menghadapi pemulihan yang cepat, dan hal ini menimbulkan peningkatan gaji,” kata Loh.
Karena banyak barang di Asia diimpor dari AS, ia mengatakan hal ini bisa disebut sebagai “inflasi terkait impor”. “Untuk beberapa waktu, harga telah meningkat cukup besar di Amerika dan Eropa, jadi ketika kita mengimpor barang dari negara-negara tersebut, hal itu akan menambah tekanan harga kita,” tambah Loh.
Robert Carnell, kepala ekonom dan kepala penelitian untuk Asia Pasifik di ING, mengatakan Asia tidak homogen – setiap negara unik – tetapi secara seimbang tingkat inflasi di benua ini lebih rendah dibandingkan di beberapa tempat lain, termasuk Amerika Serikat dan Eropa. Ia mengatakan hal ini karena Asia relatif tidak terlalu terpengaruh oleh gangguan pasokan, termasuk gangguan semikonduktor, serta gangguan biaya pengiriman akibat pandemi.
“Tetapi kita tidak boleh berpura-pura bahwa tidak ada masalah inflasi. Ada. Mungkin tidak setajam di tempat lain,” kata Carnell, seraya menambahkan bahwa faktor-faktor lain yang terkait dengan konflik Rusia-Ukraina juga harus diperhitungkan.
Ia mengatakan salah satu faktornya adalah Asia secara keseluruhan merupakan kawasan yang relatif bergantung pada energi.
“Sebagian besar negara mengalami defisit energi, dan tentu saja harga energi telah melambung tinggi….Rusia menutup pasokan gas ke Eropa, memberikan tekanan pada negara-negara lain di dunia. Ada banyak persaingan antara Asia dan Eropa, terutama dalam hal ketersediaan sumber gas alam atau minyak mentah,” kata Carnell.
Ia menambahkan bahwa kekurangan pangan juga timbul akibat konflik di Ukraina, dengan kurangnya impor gandum yang mendorong kenaikan harga bahan pengganti, termasuk beras melati dari Thailand dan beras basmati dari India.
Hubungan antara pupuk dan hasil panen “berpotensi menambah inflasi, dan menjaga harga tetap tinggi lebih lama,” kata Carnell, seraya menambahkan bahwa ketika harga pupuk naik, petani akan menggunakan lebih sedikit pupuk, hasil panen menurun, dan harga produk pertanian meningkat.
Di Australia, Li Wei, dosen di University of Sydney Business School, mengatakan konflik Ukraina tidak diragukan lagi telah mendorong kenaikan harga komoditas, khususnya gandum dan energi, karena Rusia adalah eksportir gas dan gandum terbesar di dunia, dan Ukraina adalah eksportir gas dan gandum terbesar kelima di dunia. -eksportir gandum terbesar.
Pada tanggal 8 Juni, sebuah laporan oleh PBB mengatakan bahwa dunia sedang menghadapi krisis biaya hidup yang belum pernah terjadi setidaknya dalam satu generasi.
Li berkata: “Inflasi global didorong oleh kebijakan pelonggaran kuantitatif (oleh pemerintah seperti AS) serta kenaikan harga komoditas selama beberapa tahun terakhir karena persaingan global untuk berinvestasi di bidang infrastruktur, energi terbarukan, dan pertahanan.”
Dia mengatakan kenaikan suku bunga AS tidak akan sepenuhnya mengatasi risiko inflasi global, yang harus dikelola dengan sangat hati-hati untuk menghindari resesi global.
Pengemudi becak Sri Lanka mengantre untuk membeli bensin di ibu kota Kolombo, pada bulan April. ERANGA JAYAWARDENA/AP
Mengurangi investasi
Di Indonesia, Ing mengatakan: “Kenaikan suku bunga The Fed akan diikuti oleh kenaikan suku bunga di negara-negara maju, yang memiliki investasi terbesar di dunia.
“Peningkatan suku bunga secara alami akan mengurangi investasi di seluruh dunia, dan hal ini akan menempatkan negara-negara berkembang yang mengharapkan lebih banyak investasi sebagai sumber pemulihan ekonomi dalam situasi yang kurang menguntungkan.”
Biswas, dari S&P Global Market Intelligence, mengatakan kenaikan suku bunga AS telah memukul pasar ekuitas dan mata uang global karena investor beralih ke aset pendapatan tetap dalam dolar AS.
“Suku bunga AS yang lebih tinggi untuk pinjaman rumah, pinjaman mobil, dan pembiayaan konsumen juga menghambat prospek pertumbuhan ekonomi AS, dengan prospek pertumbuhan PDB negara tersebut menjadi moderat dari 2,5 persen pada tahun 2022 menjadi 1,8 persen pada tahun 2023,” katanya. . “Perkiraan perlambatan ekonomi AS karena tingginya inflasi dan kenaikan suku bunga akan menyebabkan lebih lambatnya permintaan AS untuk ekspor Asia pada tahun 2023.”
Park Chong-hoon, kepala penelitian ekonomi Korea di Standard Chartered Bank Korea, mengatakan alasan kenaikan Indeks Harga Konsumen Korea Selatan serupa dengan alasan kenaikan di seluruh dunia. “Dalam pandangan kami, kenaikan inflasi terutama akan berdampak pada sektor berpendapatan rendah, karena akan menurunkan pendapatan riil. Itu juga akan membebani lansia,” ujarnya.
Di Thailand, Pavida Pananond, profesor bisnis internasional di Thammasat Business School di Universitas Thammasat, mengatakan negara ini terkena dampak yang lebih parah dengan meningkatnya inflasi, dan hal ini tidak membantu karena Thailand “sudah menjadi salah satu negara dengan pertumbuhan ekonomi paling lambat di Asia Tenggara. bukan.” .
“Tingkat inflasi yang tinggi akan membuat hidup lebih sulit bagi masyarakat berpenghasilan rendah, menambah penderitaan akibat hilangnya atau berkurangnya pendapatan selama dua tahun akibat pandemi dan kendala ekonomi lainnya,” katanya.
Sebagai negara yang sangat terintegrasi dengan ekonomi global, Thailand tidak punya pilihan selain menaikkan suku bunga bersama dengan Amerika dan negara-negara lain di dunia, kata Pavida.
Menurut Pavida, kenaikan suku bunga terbaru The Fed telah meningkatkan tekanan pada bank sentral Thailand, karena selisih suku bunga yang lebih luas akan menimbulkan risiko lebih banyak arus keluar modal dari Thailand, yang menyebabkan depresiasi lebih lanjut terhadap baht, mata uang Thailand.
Kenaikan nilai tukar dolar AS juga menjadi faktor pendongkrak inflasi di Asia.
Sirimal Abeyratne, seorang profesor ekonomi di Universitas Kolombo di Sri Lanka, mengatakan ada tiga alasan internal meningkatnya inflasi di negara kepulauan itu. Hal-hal tersebut adalah: depresiasi rupee Sri Lanka terhadap mata uang internasional; kekurangan kebutuhan pokok; dan peningkatan signifikan jumlah uang beredar di Sri Lanka selama dua tahun terakhir, termasuk pencetakan uang. “Jelas ada dampak global karena harga-harga naik di mana-mana,” tambahnya.
Syed Shujaat Ahmed, ekonom di Institut Kebijakan Pembangunan Berkelanjutan, sebuah lembaga pemikir yang berbasis di Islamabad, ibu kota Pakistan, mengatakan kepada Kantor Berita Xinhua bahwa Pakistan mengimpor jauh lebih banyak daripada mengekspor.
“Meningkatnya nilai tukar dolar AS berarti inflasi yang lebih tinggi karena banyak kebutuhan pokok, mulai dari makanan pokok hingga bahan bakar, dan bahkan bahan mentah untuk ekspor, diimpor. Dengan nilai tukar yang naik, harga-harga tersebut akan naik di pasar lokal,” ujarnya.
Ahmed mengatakan daya beli sudah melemah akibat inflasi akibat perkembangan situasi daerah, pandemi, dan faktor lainnya. Meningkatnya harga bahan pokok akibat depresiasi mata uang lokal akan semakin memperburuk situasi, tambahnya.
Aktivis memprotes krisis ekonomi di Sri Lanka di luar kediaman Perdana Menteri Ranil Wickremesinghe. ISARA S.KODIKARA/AFP
Seorang buruh membawa sekantong gandum ke kendaraan pelanggan di pasar grosir gandum di Ghaziabad, India, bulan lalu. PRAKASH SINGH/AFP