6 Desember 2022
HONGKONG – Negara membuat kemajuan besar dalam pengujian mata uang elektronik di panggung dunia
Delapan tahun setelah Tiongkok mulai menciptakan mata uang digitalnya, Daerah Administratif Khusus Hong Kong siap menjadi pusat kripto global.
Yuan digital, atau e-CNY, adalah mata uang fiat dalam bentuk virtual yang dikeluarkan oleh bank sentral, People’s Bank of China. Mata uang fiat adalah mata uang nasional yang nilainya diperoleh dari janji suatu negara untuk mendukungnya, bukan dari komoditas fisik seperti emas atau perak.
Sebagai pelopor dalam perlombaan global untuk menguji mata uang digital, penelitian e-CNY dimulai di Tiongkok pada tahun 2014.
Program percontohan diluncurkan pada tahun 2019 dengan mata uang digital digunakan di bisnis fisik, kampus universitas, dan untuk menerima dana pensiun.
Pada bulan Oktober, 23 wilayah di daratan Tiongkok mengadopsi e-CNY dan mencakup hampir seperlima populasi. Nilai transaksi meningkat menjadi sekitar 100 miliar yuan ($13,9 miliar), yang merupakan sebagian besar transaksi mata uang digital global.
Yuan digital tidak hanya terbatas pada pasar lokal saja, namun juga bertujuan untuk mendunia. Buku putih PBOC yang dirilis tahun lalu, yang melacak kemajuan yang dicapai dalam penelitian dan pengembangan e-CNY, mengatakan Tiongkok akan “mengeksplorasi yuan digital untuk meningkatkan pembayaran lintas batas”.
Tahun ini, PBOC berpartisipasi dalam uji coba pembayaran multi-negara lintas batas terbesar di dunia, proyek mBridge, selama jangka waktu enam minggu. Hong Kong dan Shanghai Banking Corp adalah salah satu peserta yang menggunakan e-CNY dalam proyek di Hong Kong ini.
Lewis Sun Lei, kepala global pembayaran domestik dan berkembang, solusi pembayaran global HSBC, mengatakan proyek mBridge “menunjukkan bahwa CBDC (mata uang digital bank sentral) adalah cara yang layak untuk menyediakan pembayaran lintas batas dan transaksi valuta asing secara real-time. berbiaya rendah, kecepatan tinggi, tidak terlalu rumit, dan lebih transparan”.
Salah satu klien HSBC, TCL Technology yang berbasis di Provinsi Guangdong, mengatakan dalam sebuah pernyataan: “Menggunakan mBridge untuk melanjutkan transaksi dapat membantu menghilangkan biaya tambahan melalui bank koresponden, dan dengan pemrosesan pembayaran yang lebih cepat.”
Oriol Caudevilla, direktur dewan di Global Impact FinTech Forum, mengatakan salah satu alasan utama mengembangkan yuan digital adalah untuk mempromosikan adopsi lintas batas.
“Pada akhirnya, salah satu tujuan utama Tiongkok adalah mengubah sebagian ekspor dalam mata uang dolar AS menjadi ekspor berbasis yuan. Oleh karena itu, Tiongkok berkepentingan untuk tidak hanya menjadikan yuan digital sebagai alat domestik yang efektif bagi konsumen untuk melakukan pembayaran ritel, tetapi juga untuk melengkapi yuan sebagai mata uang pembayaran dalam sistem keuangan global,” kata Caudevilla.
Namun, meskipun masa depan terlihat menjanjikan, masih ada tantangan yang harus dihadapi sebelum e-CNY dapat sepenuhnya tampil di panggung dunia.
Dengan masih adanya kontrol modal di Tiongkok Daratan, pertanyaannya adalah seberapa jauh dan seberapa cepat Hong Kong dapat mengklaim bagiannya dalam industri keuangan mata uang kripto yang sedang berkembang? Benua ini masih menerapkan kontrol modal pada tingkat tertentu, meskipun sektor keuangan terus membuka. Yuan digital membutuhkan ekosistemnya sendiri untuk menjadikan dirinya sebagai mata uang pembayaran di pasar modal global.
Judy Chen Yingyin, peneliti senior di Our Hong Kong Foundation, sebuah lembaga pemikir yang berbasis di kota tersebut, mengatakan dia mengharapkan peningkatan teknologi, yang dapat memberikan alat yang berguna untuk memantau aliran modal, untuk membantu regulator lebih memudahkan kontrol modal.
“Pengendalian modal (di benua ini) tidak berarti menghambat aliran modal. Ini tentang memastikan keamanan transaksi dan menjaga stabilitas sistem keuangan,” katanya.
LI MIN/CINA SETIAP HARI
titik balik
Yuan digital dirancang untuk memberi bank sentral tingkat visibilitas dan kontrol yang tidak ditawarkan oleh uang tunai nyata.
Di sisi lain, gravitasi dolar AS sangat jelas, karena pengaruh ekonomi global dan hubungan perdagangan, karena dolar adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Namun, penguatan moneter yang terjadi baru-baru ini, seiring dengan pelarangan Amerika Serikat terhadap transaksi keuangan dengan bank sentral Rusia, telah menimbulkan gejolak moneter di seluruh dunia.
Untuk melindungi risiko ketegangan geografis dan resesi ekonomi, semakin banyak negara yang mempertimbangkan untuk mendiversifikasi cadangan devisa mereka – yang menawarkan peluang luar biasa untuk internasionalisasi renminbi, atau transaksi lintas batas yuan digital.
Dalam makalah penelitian terbaru yang diposting di situs Carnegie Endowment of International Peace – sebuah wadah pemikir urusan internasional nirlaba – Robert Greene, seorang sarjana Amerika yang berfokus pada tren di sektor keuangan Tiongkok, mengatakan banyak negara Asia Tenggara, termasuk Singapura, Malaysia, Indonesia dan Thailand, meningkatkan upaya untuk mengurangi penggunaan dolar AS.
Pada bulan September, PBOC menandatangani nota kesepahaman dengan bank sentral Laos untuk mengatur pengaturan kliring renminbi guna mendorong investasi dan perdagangan lintas batas menggunakan mata uang Tiongkok.
Harvey Chan, direktur pengembangan bisnis di penyedia solusi pembayaran elektronik Payment Asia yang berbasis di Hong Kong, mengatakan ia yakin akan manfaat e-CNY – dilengkapi dengan teknologi keuangan yang juga memungkinkan penyelesaian lintas batas yang lebih cepat dan efisien. karena biaya nilai tukar yang lebih rendah – dapat menyuntikkan darah baru ke dalam internasionalisasi renminbi.
Dia merasa bahwa kekuatan ekonomi mempengaruhi keputusan mitra dagang Tiongkok untuk menggunakan yuan digital, sehingga memberikan penghematan biaya yang sangat besar bagi perusahaan asing yang melakukan bisnis dengan negara tersebut.
Misalnya, menurut konsultan global Oliver Wyman, penggunaan mata uang elektronik dalam perdagangan antara Singapura dan Tiongkok diperkirakan dapat menghasilkan penghematan antara S$16 miliar hingga S$24 miliar ($11,4 miliar dan $17,4 miliar).
Jumlah ini mewakili 3 hingga 5 persen PDB Singapura “karena penghematan biaya dari biaya transaksi yang lebih rendah dan penghematan likuiditas ke kas real-time, dan peningkatan volume dari biaya yang lebih rendah atau lebih banyak likuiditas”.
Tahun lalu, Hong Kong merupakan pasar ekspor terbesar kedua di Tiongkok, menyumbang 10,4 persen, atau $351,1 miliar, dari total ekspor Tiongkok.
Mengingat kondisi eksternal dan internal yang menguntungkan, Hong Kong kemungkinan akan menjadi pusat penggunaan yuan digital dalam perdagangan internasional karena keunggulan kompetitifnya sebagai pusat renminbi lepas pantai terbesar di dunia dan prinsip “satu negara, dua sistem” – landasan sistem kapitalis kota.
Hong Kong menikmati perdagangan bebas dan kapitalisme yang tidak seperti di daratan utama. Pada hari pembukaan Pekan Fintech Hong Kong 2022, yang diadakan dari tanggal 31 Oktober hingga 4 November, kota ini mengumumkan peraturan baru yang bertujuan untuk mengurangi pembatasan aset digital – sangat kontras dengan pendekatan Tiongkok terhadap mata uang kripto.
Deposito Renminbi di Hong Kong melebihi 800 miliar yuan. Menurut Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications, atau SWIFT, lebih dari 70 persen pembayaran renminbi asing global diproses di Hong Kong. Pada bulan Juli, PBOC meningkatkan fasilitas pertukaran mata uang dengan Hong Kong menjadi perjanjian permanen.
Chan mengatakan penggunaan e-CNY di lembaga kliring Tiongkok untuk transaksi internasional – Sistem Pembayaran Antar Bank Lintas Batas – akan melewati SWIFT, jaringan pembayaran yang didominasi AS, sehingga secara bertahap mendiversifikasi penyelesaian global. Secara umum, sebagian besar transaksi luar negeri dilakukan melalui SWIFT, jaringan pesan yang mencakup lebih dari 11.000 bank dan lembaga keuangan di lebih dari 200 negara.
Caudevilla mengatakan: “Kita mungkin melihat awal dari pergeseran perlahan ke arah yuan. Kesediaan Tiongkok untuk mengembangkan yuan digital dapat meningkatkan efisiensi pembayaran lintas batas dalam mata uang yuan dan menciptakan jalan baru bagi negara tersebut untuk bergabung dengan negara-negara global yang melewati AS.” sistem moneter dolar. Tetapi bahkan dengan yuan digital, renminbi tidak akan segera menggantikan dominasi mata uang AS.”
Bekerja sama
Tahun lalu, lembaga penelitian mata uang digital dan pusat kliring PBOC mendirikan usaha patungan dengan SWIFT. Pada bulan September, nilai dolar AS menyumbang sekitar 42 persen dari instruksi pembayaran yang dikirimkan oleh SWIFT, dibandingkan dengan 2,44 persen untuk renminbi – naik dari 2,31 persen pada bulan sebelumnya, menurut SWIFT.
Antonio Fatas, profesor ekonomi di INSEAD, sebuah sekolah bisnis, mengatakan dolar AS akan terus mendominasi aliran uang global untuk beberapa waktu karena besarnya perekonomian AS, pasar keuangannya, dan keterbukaannya terhadap aliran modal.
Pada kuartal kedua tahun ini, dolar AS menyumbang sekitar 60 persen cadangan devisa dunia – jauh di atas renminbi yang sebesar 2,88 persen, menurut Dana Moneter Internasional.
Di Hong Kong, yuan digital digunakan untuk pembayaran ritel dengan kecepatan yang lebih cepat dibandingkan untuk perdagangan global.
Pada bulan September, Otoritas Moneter Hong Kong, atau HKMA, – bank sentral de facto kota tersebut – mengatakan uji coba teknis e-CNY telah memasuki tahap kedua, dengan fokus pada penggunaan Sistem Pembayaran Lebih Cepat, sebuah platform yang memungkinkan masyarakat melakukan transfer uang. uang. online antar berbagai bank.
Jumlah bank yang berpartisipasi dalam uji coba tahap kedua meningkat dari satu menjadi empat – Bank of China (Hong Kong), HSBC Hong Kong, Standard Chartered Hong Kong dan Hang Seng Bank. Para pedagang dan pegawai bank diundang untuk berpartisipasi dalam proses tersebut.
Colin Pou Hak-wan, direktur eksekutif infrastruktur keuangan HKMA, mengatakan: “Kami akan mengundang lebih banyak lembaga penyelenggara e-CNY dan bank lokal untuk bergabung dalam uji coba guna mempromosikan penggunaan yuan digital oleh penduduk Hong Kong guna memfasilitasi benua tersebut dalam masa depan.”